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前面談了我們皆是充滿了主觀與偏見的凡人，又談了行為金融學揭露出 來的令人觸目驚心的投資偏差，在第二章還談到了成功的投資不僅僅要求相 對的、局部的優勢，而且要求全局的、絕對的人性修煉上的優勢。這不是我 危言鈐聽，也不是我悲觀失望，而是活生生的殘酷的現實，歷史一再證明投 資是世界上難度最大的行業之一，
投資者要想在這場九死一生的生死游戲中長期生存，進而長期獲利，需 要進行哪些方面修煉？我認為需要五個方面的修煉。
這五個方面是：①對市場規律的正確理解：②對交易策略的正確把握： ③對交易經驗的足夠積累：④對交易品性的充分培養：⑤對理念和心態的長 期修煉。難就難在這五個方面是錯綜復雜地纏繞在一起的，沒有很多年的磨 練無法明顯地區分它們。
對市場規律的正確理解，是投資成功的第一塊基石。前面已經專門談了 我對金融市場運行規律的認識，講了市場的混沌特性，在充分利用市場殘留 的少撤確定性規律的同時要小心翼翼地注意隨機性的干擾，所以倉位千萬不 可太重：還講了金融市場的空間結構、時間結構，即行情框架理論，針對不同的品種、不同性質的行情走勢，采取不同的交易對策，當然，這些觀點只 是我的一家之言，但不論投資者的個人見解如何，有一點是共同的，即我們 自己的見解要盡可能地符合市場實際。盡管市場走勢并不是一個純客觀的東 西，但仍然有它自身的規律，如果我們的見解與市場實際偏差太遠，則我們 就陷入主觀偏見之中了，最終得付出慘重的代價。為了修正對市場規律的不 正確理解，僅僅反復觀察歷史走勢，是遠遠不夠的，更有效的是對歷史數據 進行嚴格測試及禁止引用未來數據的訓練（即人工測試)。
對交易策略的正確把握，是投資成功的第二塊基石。對一個交易模型， 無論是純客觀的，純主觀的，還是半客觀、半主觀的，最敢要的評價指標是 算術期望和幾何期望，只有對短線交易，追求高勝率才有意義，在良好的算 術期望和幾何期望的基礎上，我們再尋求一個合適的但最重要的資金管理模 式，M終賬戶的收益評價體現為年復利率。對于長線交易，我們只需做到“迅 速止損，放足盈利，試探加碼，輕倉長線”，就能夠確保最終盈利，就算倉位 不是最佳的，甚至是次次佳的，仍然能夠保持長期安全獲利。如果能得到正 確的引導，對交易策略的正確把握并不是太難。不幸的是，一味追求高勝率 似乎是人的天性，市面上的大多數書箝也是為了迎合讀者的這一心理需求而 寫，故而謬誤流傳甚廣就不足為怪了 。
對交易經驗的足夠積累，是投資成功的第三塊基石。但是，交易經驗具 有不可替代性。投資新手往往有這樣一種體會：剛看了一本好書。或者聽了 一場投資報告，熱血沸騰，以為找到了成功的秘決。誰知第二天交易起來還 是老樣子，該虧的還是照樣虧。這是為什么？我認為有兩方面的原因，首先 是人的天性并不適合做投資，而要扭轉天性不是一年半載的事。其次是交易 經驗的不可替代性，5-8年的磨練期是很難躲得過去的。寫書的人或做投資 報告的人是講他的操作理念和交易經驗，并且把這些理念和經驗形成習慣落 實到交M中，而新手由于臨場實踐經驗不夠，就很難把它們落實。背景知識、 理論知識都可以通過肴書來較快地學習，唯獨這個交易經驗非得親身實踐不可。投資者往往只有經歷了大牛市、大熊市、大牛皮市以后，才能積累起大 體足夠的經驗，而這一般需要5?8年的時間！這種交易經驗的不可跳躍性也 是橫在“龍門”面前的一道極髙的門檻。我的經驗證明，杜絕引用未來數據 的訓練可以在相當程度上縮短這個積累經驗的時間。另外就是，什么樣的交 易經歷就會導致什么樣的交易風格，由于交易經歷和個人性格難以模仿，這 種交易風格具有難以模仿性，所以說交易經驗也就很難模仿了。因此，交易 是個性化行為，而個性化更多地體現在交易經驗上。交易經驗雖然具有不可 跳躍性和不可模仿性，但卻是將正確的理念、心態、策略和賬戶盈利聯系起 來的紐帶，是實現盈利的臨門一腳。是在關鍵時刻最可依賴的東西，
對交易品性的充分培養，是投資成功的第四塊基石。交易品性指交易習慣 和行事作風，不單指行為上的習慣。還指態度上的習慣。沒有什么比習慣更強 大的了。長期的習慣就形成個性。重復性的行為形成習慣，習慣形成性格，性 格決定命運。“把成功的操作重復一千次”，說的就是要形成成功的習慣。當投 資者經歷了多年的磨練后，逐漸積累了足夠多的經驗，其中的很多經驗在ffi復 多次后，形成習慣沉淀下來，不但具體交易上有明顯的慣性，思考問題的方式 及處理一t刀問題的行事作風也有明慣性，所以統稱交易品性，或曰個人風格。
有的人做了十幾年投資，卻始終賺不到錢，原因是多方面的，除了思維 方式不夠客觀務實、不愿經常反省自身外，沒有形成穩定的、正確的交易品 性也是一個原因#有的投資者具有很多經驗，可是這些經驗是零碎的、分散的， 區分不出哪些是成功的經驗。哪些是失敗的經驗，成功的經驗也沒有形成習 慣去反復執行。
交易品性不僅是指具體的交易習慣，還指交易以外的個人行事作風#成 功的投資者一般勤奮、嚴謹和自律，而失敗的投資者則往往懶惰、輕率和無紀 律。許多人可以花很多時間忙忙碌碌地買進賣出，卻沒有時間做一個交易記錄， 也懶得寫下交易的理由，更加談不上總結了，而成功的投資者則事無巨細先記 下來再說。然后經常進行總結和反省。許多人在日常生活中為了買一臺電器而再三思慮。或者為了買一査衣服而逛好幾個店，但在交易中對動不動就虧損成 千上萬元的買賣卻是由于突發奇想，或靈機一動。或心頭一熱。總之是一拍腦 袋就下單，完全不考慮這些交易背后有多少條理由，是否有足夠的統計依據。 這種輕率的、無紀律的交易在成功的投資者身上幾乎絕跡，他們總是力數交易 背后有多少條理由在支揮，這些理由有多大的統計依據，何時買賣及倉位多少 總是按計劃及紀律來進行，在沒有出現交易機會時他們總是能夠耐心等候。在 積累交易經驗的同時，對那些成功的經驗有意識地總結、重復，進而形成正確 的習慣，再加上勤奮、嚴謹、自律和自省，終會慢慢培養出良好的交易品性。 這是走向最后成功的重要的一方面，沒有人能隨隨便便成功。
對投資理念和心態的長期修煉，是投資成功的第五塊也是最重要的一塊 基石。所謂投資理念。是指投資者對期貨交易在哲學層面上的全面的、綜合 的理解，也即對前面所說的市場運行規律、交易策略、交易經驗、交易品性 等諸方面在融會貫通后，再加上主動修正認知及投資行為上的偏差，最終全 面升華到哲學層面上，形成一套信念、一套思維方式，成為一切投資活動的 原則性指南。投資者在這一套原則性指南的指引下，繼續總結個人交易歷程 中積m下來的各種分析手段、操作技術和交易經驗等，m終形成適合于個人 性格的一整套或純客觀或兼顧主客觀的交易規則。這套規則就是他整個投資 事業安身立命的基礎。 *
投資理念是思想性、原則性的東西,并不是某種具體的操作技術。例如"不 要企圖抄底摸頂”就是一個理念，但怎樣才算不是抄底、不是摸頂。具體做 法五花八門，但只要不違背這個原則,則最終結果大同小異。又如“迅速止損， 放足盔利”也是一個理念，但到什么價位才箅迅速止損，乂到什么價位才算 放足盈利，也是見仁見智。然而只要遵守這個原則，則最終結果也是殊途同歸。
由于投資理念涉及到交易的方方面面，所以并不能用一句話加以概括， 而是分散為許許多多簡短的語句。茲舉若干例：贏家并不是要贏得所有交易； 讓止損成為一種習慣：必須主動放棄某些交易：只抓大級別機會：采取最保守的交易方式：買最強勢的品種，賣M弱勢的品種；強調風險收益比；重勢 不重價：不要試圖抄底摸頂：順勢而為：不要逆勢操作；迅速止損，放足盈 利，試探加碼，輕倉長線；保留盈利倉位，出清虧損倉位：不要讓盈利倉位 變成虧損倉位；無浮動盈利不能加碼；交易是個性化行為；重要的不是基本 面，而是市場對基本面的反應：盯住止損，不考慮利潤：虧損后的首要任務 不是扳平，而是重建信心*
期貨投資從理念上來說，并沒有什么新觀點，因為“投機就像山脈一樣 古老”，“華爾街沒有新事物”（杰西。里佛默)。如果你不重視這些華爾街上 的前輩用鮮血凝成的信條，那么你就得用自己的鮮血去道新發現它們，甚至 你流了血也可能發現不了它們，域終只能黯然離場。
由于人的天性并不適合做交易，為了做好交易就得把人的天性整個扭轉 過來，但這談何容易！所謂“江山易改，本性難移”，所以說這是一個根深蒂 固的慢性病。為了治好此病。除了天天吃藥，吃上幾年，毫無他法！所以我 們要挑選一些理念性的好書作為枕邊書，每天早晚看上幾頁，也即吃上幾片 藥。吃上幾個月初見成效，吃上幾年徹底根治！
投資新手往往輕視理念，認為理念是些虛無飄渺的、缺乏操作性的空洞 理論。對這種情況可以采用對比排除法，也即天天看上幾頁，然后對比自己 最近操盤有無違反這些理念的地方*其實只要認真思考，一些人很快就會發 現，他們幾乎天天在反反復復地違反這些正確的理念！
投資心態，即交易時的心理狀態，是決定正確的操作能否實施的關鍵因 素。其實正確的投資心態依賴于正確的投資理念，當一個人已經把正確的投 資理念修煉到深入骨髓的時候，心態自然就自信從容、恬淡平和。關于心態， 我認為有一個概念很重要，即“目標感覺”，就是說要做出成功的感覺來，就 像乒乓球冠軍很強調“打出感覺來，打出狀態來”一樣，我們要刻意尋找、 培養這種成功交易的感覺（一般是類比于某一件我們做得很好的不涉及金錢 的事情的那種感覺)，然后把這種感覺作為常規狀態固定下來，每次交易前先進入這種狀態。比如我做長線的穩定的目標感覺已經達到了，這就是類似于 喝一杯淡淡的綠茶時那種輕松的、從容的偷悅感。
有一種觀點在網絡上頗為流行，就是認為交易要“快、準、狠”，我對此 大惑不解；這三個字讓人感覺到緊張，而我認為成功的交易，不淪長短線，一 定是讓人感覺到放松的、從容的，就像射箭一樣，過于緊張肯定不行。再快的 行情，在投資者的眼中也應是從容不迫的，矜急什么！也不需要刻意追求太準， 看不準也只有少量損失而已，更加不需要太狠，太狠了就不輕松、不安祥了。
我從自己幾年的實戰中體會到影響投資的這幾個因素，依《要程度依次 為理念、心態、策略、分析。也就是說導致我們大賺或大虧的是理念、心態 和策略：技術層面的東西，比如行情分析、技術指標，頂多只能箅第四重要， 技術層面的東西，作為知識，有兩年時間就可以掌握得差不多了，然而理念 和心態的整體修煉，沒有5?8年的千銀百煉是不行的。