聯準會將再次加息 股市醞釀悲觀情緒

作者:FX110

時間:2022-05-05 17:00:00

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  「市場情緒真的很糟糕……短期內一切都開始超賣和過度。」南卡羅來納州格林伍德資本首席投資官沃爾特托德說:「假設你沒有從聯準會那裡得到一個鷹派驚喜,你可能會看到反彈。」

看跌情緒急遽上升

  股市投資者對聯準會的利率制定公告極為悲觀,債券收益率及對通膨飆升的憂慮讓市場情緒低靡,因為聯準預計將進一步加息。

  基準標普 500 指數在 4 月份創下自大流行開始以來的最大月度跌幅後,今年至今已下跌超過 12%。與此同時,週一美國國債收益率三年多來首次達到 3%,自 2021 年底以來翻了一番。

  美國政府債券的較高收益率被視為幾乎無風險,這意味著:你可能開始失去一些可能湧入派息股票並且可能不得不為此承擔更多風險的人高級全球市場策略師薩馬納表示。

  「對股票的影響是,相對於固定收益,你開始失去對股票的需求。」薩馬納說。

  某些投資者非常悲觀。 Tudor Investment Corp 的創始人兼首席投資官 Paul Tudor Jones 週二表示,他想不出「比現在對金融資產而言更糟糕的環境」。

  對股市的另個影響是,10年期國債通脹保值證券 ( TIPS) 的收益率——也稱為實際收益率,因為它們從國債的名義收益率中減去了預期的通膨——在處於負值區域後已穩固地推向正值區域自 2020 年 3 月起。

  負實際收益率意味著投資者在購買 10 年期美國國債時按年計算會虧損,經通膨調整後,這種動態有助於將資金從美國政府債券轉移到股票和其他風險資產。

  被稱為華爾街「恐懼指標」的芝加哥期權交易所波動率指數已從幾週前的 20 點攀升至週一的 36 點以上,週二收盤時略低於 30 點。波動率指數反映了投資者對近期波動市場的預期增加。

在市場下滑的情況,股票投資者的悲觀情緒達到新高。在美國個人投資者協會的最新調查中,預期未來六個月股價將下跌的看跌情緒急劇上升至 59.4%。上一次看跌情緒超過這個水平是在 2009 年 3 月金融危機期間。

股市可能出現短期反彈?

  這種疲軟的情緒可能是股市的一個相反的積極指標。 AAII 調查中多頭和空頭之間的淨利差在最新調查中降至負 43 個百分點,四周平均為負 29 個百分點。

  根據加拿大皇家銀行資本市場的數據,自 1987 年以來,當這樣的平均 4 周利差低於負 10 個百分點時,標普 500 指數在接下來的 12 個月內平均上漲了 15.5%。

  事實上,一些投資者表示,如果週三的聯準會會議沒有讓他們措手不及,股市可能會出現短期反彈。繼聯準會 3 月份的最後一次會議後,標普 500 指數在聯準會按預期加息 25 個基點後的兩週內上漲了 8%。

  期權市場的交易員仍然保持謹慎,根據一些情緒指標,包括 SPDR S&P 500 ETF (NYSE: SPY ) 未平倉合約的看跌期權比率接近他們近年來最看跌的水平。交易警報數據。如果情緒突然逆轉,過度看跌有助於推動大幅反彈。(推薦閱讀:為什麼專業的外匯交易員會關注道瓊斯指數和股票?


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