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歐元區經濟擴張速度小幅加快

歐元區8月綜合產出PMI由52.0升至52.1，創九個月新高。制造業改善更加明顯，制造業PMI從51.9升至52.8，制造業產出PMI由52.9升至53.4，服務業PMI則維持在51.7。標普全球估算，目前調查表現大致對應第三季度GDP環比增長0.3%，顯示歐元區經濟仍保持溫和增長。

德國制造業PMI由52.2升至54.1，產出PMI從54.7升至56.7，達到55個月高位，但服務業PMI降至48.5。法國表現相對疲弱，綜合PMI降至48.8。其他地區受旅游需求帶動保持較快增長，企業今年首次恢復招聘，商品和服務價格壓力也有所緩和。FXT分析認為，制造業復蘇和就業改善增強了歐元區經濟韌性，在增長沒有明顯失速的情況下，歐洲央行仍有空間維持謹慎偏鷹的政策立場。

英國消費仍保持一定韌性

英國7月零售銷量環比下降0.5%，符合市場預期，6月增幅由1.0%下修至0.7%，5月則上修至1.3%。同比增幅從3.8%放緩至1.6%，低于預期的2.2%。不過，截至7月的三個月零售銷量仍較此前三個月增長1.1%，說明月度回落尚未改變整體消費趨勢。

疲軟主要集中在非食品領域，銷量下降1.3%，服裝、家居用品和百貨商店表現偏弱。此前促銷提前釋放部分需求，加上炎熱天氣影響客流，拖累7月銷售。食品消費則提供了一定支撐，目前整體零售銷量仍處于2022年4月以來較高水平。FXT分析認為，7月零售回落更多反映前期強勁增長后的調整，英國居民消費尚未出現明顯惡化，但后續增長動力仍取決于實際收入和物價變化。

日本制造業繼續領跑經濟

日本8月綜合產出PMI由52.7升至53.4，創2月以來最快增速。服務業PMI從51.2升至52.3，制造業PMI則由54.5升至55.1，制造業產出指標保持在56.1的高位。制造業和服務業同步擴張，顯示日本經濟增長范圍正在擴大。

制造商產量和新訂單明顯增長，總銷售額及海外需求增速達到八年半以來較高水平，半導體和人工智能相關需求繼續提供支撐。企業招聘增加，商業信心改善，但能源價格、供應鏈擾動和日元偏弱仍使成本保持高位，企業銷售價格漲幅也較為強勁。FXT分析認為，日本經濟動能正在增強，制造業與外需表現尤其突出，而持續存在的價格壓力也意味著日本央行短期內仍有理由保持偏緊的政策傾向。

澳洲勞動力市場繼續降溫

澳大利亞7月就業人數減少1.58萬人，明顯弱于市場預期的增加1.14萬人，6月增幅修正為8.02萬人。失業率由4.4%升至4.5%，勞動參與率從67.0%降至66.9%，就業人口比率也由64.0%回落至63.9%。多項指標同步轉弱，反映勞動力市場降溫跡象正在增多。

工作時長環比下降0.6%，由20.1億小時降至19.98億小時。男性就業減少1.1萬人，女性減少5000人，其中女性全職就業增加1.7萬人，但兼職崗位減少2.2萬人，就業不足率維持在6.4%。FXT分析認為，就業市場降溫進一步反映高利率環境對經濟活動的影響，澳儲行近期繼續收緊政策的緊迫性有所下降，但通脹壓力仍將限制其過早轉向寬松。

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