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國際原油市場11月5日持續承壓。布倫特原油跌至每桶95美元以下，美國西德州中質原油（WTI）則徘徊于88美元附近。此前一個交易日，布倫特原油大跌近9%，WTI跌幅超過8%，兩大指標油價均回落至數周以來低位，反映市場正在重新評估中東供應風險。 

此次油價下跌與美國中期選舉結果密切相關。民主黨取得國會兩院控制權后，市場預期國會可能加強對政府軍事行動的制衡，并增加推動結束伊朗沖突的政治壓力。若美伊緊張局勢緩和，市場對霍爾木茲海峽運輸受阻的擔憂可能下降，原油價格中的地緣政治風險溢價也可能隨之收縮。 

除了政治因素，供應變化同樣影響油價表現。近期波斯灣原油出口開始恢復，市場供應逐步增加；若供應恢復速度快于需求增長，可能進一步加大油價下行壓力。此前因中東局勢緊張而累積的風險溢價，也可能隨著局勢變化逐漸消退。 

對金融市場而言，油價回落有助于緩解能源成本及通脹壓力，可能降低市場對央行維持緊縮政策的擔憂。不過，能源價格下降也可能影響產油企業收入及能源板塊盈利表現，因此不同產業受到的影響并不一致。 

因此，當前原油走勢正受到地緣政治與供需變化雙重影響。投資者接下來應關注美伊局勢、霍爾木茲海峽運輸情況及主要產油國供應政策，判斷油價是否持續走弱，并留意能源價格變化對通脹、美元及全球金融市場的影響。 

MH Markets 邁匯 | 市場洞察團隊 

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