SquaredFinancial關聯離岸公司被CySEC罰款5萬歐元

塞浦路斯證券交易委員會（CySEC）近日對金融科技經紀商SquaredFinancial背后的離岸公司SQ Sey Ltd處以5萬歐元罰款，雙方就此達成和解。此舉被視為歐盟監管機構對持牌券商離岸業務模式加強審查的又一信號。

此次調查周期長達近兩年，覆蓋2022年10月至2024年9月。CySEC的核心關切在于，該公司是否在未獲塞浦路斯當地授權的情況下，開展了必須持牌才能提供的投資服務，這直接涉嫌違反了塞浦路斯《投資服務與活動及受監管市場法》第5(1)條的規定。

“雙軌制”商業模式面臨審查

SQ Sey Ltd注冊于塞舌爾，負責運營SquaredFinancial品牌所有的非歐盟業務。與此同時，該集團在塞浦路斯還設有一家受CySEC全面監管的歐盟實體——Squared Financial (CY) Ltd。這種“一家公司，兩套牌照”的雙軌運營模式在零售交易行業十分普遍。券商通過受嚴格監管的歐盟實體服務歐洲客戶，同時通過離岸實體為其他市場的客戶提供更高杠桿等差異化條件。

理論上，塞舌爾實體并不直接受CySEC管轄。但法律條文的解釋具有彈性——只要離岸業務的任何環節（如市場推廣、客戶服務、人員辦公）被認定“在或從塞浦路斯”展開，CySEC便有權介入。

此次處罰清晰地表明，歐盟監管機構正將目光投向持牌實體的“圍墻之外”，嚴查其與關聯離岸公司之間可能存在的業務混淆與風險滲透，以維護市場的整體公正與穩定。

值得注意的是，本次和解是依據特定法律條款達成。這種方式允許涉事公司通過支付罰款與監管機構快速了結案件，款項直接上繳國庫，且無需承認任何不當行為，調查細節也不會對外公開。這解釋了為何CySEC的公告并未透露SQ Sey Ltd被查處的具體違規行為。