FCA監管名錄更新：2025年底僅74家經紀商獲準向零售客戶提供CFD產品

截至2025年12月1日，在英國金融行為監管局（FCA）授權的公司中，僅有74家獲準向零售客戶提供差價合約（CFD）產品。而在FCA的CFD業務組合中，共有105家公司持有相關牌照，這意味著約有30%的持牌公司已不再面向零售客戶提供服務。

值得注意的是，其中部分公司已主動交還FCA牌照，徹底退出英國市場。

與此同時，FCA還披露了更為詳細的授權數據：共有2547家公司獲準以委托人或代理人身份開展業務，其授權投資類型涵蓋差價合約、滾動即期外匯及點差賭注。進一步細化的數據顯示，936家公司獲準以“提供商”（作為委托人交易）身份提供CFD產品，2560家公司獲準以代理人和委托人雙重身份交易，152家公司設有匹配委托人限制條款。不過，這些公司中究竟有多少仍在實際活躍地提供CFD交易，目前尚不明確。

“光環效應”成監管整治重點

2024年底，FCA曾披露一個令人關注的現象：約有20%的CFD經紀商業務量極少甚至毫無實際運營，監管機構將其標記為“光環公司”。

FCA對此解釋稱，“光環公司”純粹是為了給更廣泛的“集團”提供FCA的“光環效應”，從而讓全球零售客戶產生虛假的安全感——這些客戶看到FCA的關聯便以為受到保護，但實際上他們簽約的是離岸集團實體，而非受英國監管的公司，無法獲得真正的英國監管保護。

FCA已明確表態，將要求這些不活躍的公司取消運營授權，并在下一個監管周期中集中整治“光環公司”。如果這些公司希望保留FCA牌照，必須展示現實的收入預測，并讓監管機構相信其“已經準備好、愿意并有組織地開展有意義的監管活動”。

監管高壓之下，經紀商紛紛撤退

FCA牌照素以監管制度嚴苛著稱，近年來其合規要求持續升級。自2019年起，FCA已對面向零售客戶的CFD產品銷售實施了杠桿上限、強制平倉保護、負余額保護等一系列嚴格限制。2023年起，FCA又要求經紀商定期提交客戶盈虧比例數據，虧損客戶占比超過70%的平臺可能觸發處罰機制。與此同時，客戶資金隔離、反洗錢、定期審計等合規要求不斷加碼，大幅推高了運營成本。

受監管成本攀升、合規要求趨嚴以及全球戰略重心轉移等因素影響，多家知名經紀商相繼放棄或正在放棄FCA牌照。2025年，FXTM宣布將交還牌照，轉而深耕阿聯酋與印尼市場；AETOS正式注銷其英國子公司牌照，將運營重心轉移至澳大利亞與毛里求斯；Trive、ICM.com、HTFX、GMI等也已申請或完成牌照注銷。此外，IG Group、Plus500、CMC Markets、eToro、XM這些知名經紀商也紛紛縮減或退出FCA業務，選擇將重心轉向其他市場。