FCA或放寬預測市場禁令，散戶「出海」倒逼監管鬆口

英國金融行為監管局（FCA）近期正與多家交易平臺磋商，考慮放寬對散戶參與金融預測市場的禁令。主因是大量英國用戶涌向Kalshi、Polymarket等海外平臺，甚至借助VPN繞開限制，導致本土監管形同虛設。

自2019年起，FCA將此類押注未來事件（如利率、通脹、選舉）的合約歸為二元期權，全面禁止向零售客戶銷售。但行業認為，“一刀切”禁令非但未能阻止交易，反而將資金和用戶推向離岸市場。FCA雖未改變官方立場，但已承認有必要重新審視分類標準，并探討是否應按實際風險而非產品類別進行監管。

與此同時，全球預測市場正呈爆發式增長，Coinbase、Robinhood等巨頭紛紛入局，給英國帶來不小的競爭壓力。若本土機構無法提供合規產品，相關活動和稅收將持續流失。

值得注意的是，即便未來部分合約獲準，平臺在英國仍需面對兩套監管體系：金融類歸FCA，體育、政治類則屬賭博委員會管轄，需分別取得授權，無法“一證通吃”。

截至目前，FCA尚未宣布政策變更，但監管討論的重心已從“該不該禁”轉向“在哪里交易”——是放任外流，還是納入合規軌道，答案或許不遠。