巴菲特「興奮是投資的敵人」揭3條投資金律

作者:Sue

時間:2020-03-11 21:15:49

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許多投資者花費大量時間去搜集信息、師法投資經驗、學習投資技巧,不可謂不努力。但是投資領域這三條鐵律,只要違背其中一條,就能讓你的努力事倍功半!

獨立思考和行動 

上世紀50年代,科學家Solomon Asch進行了一系列的試驗,即為眾所周知的Asch從眾實驗。其目的是想研究“個體的選擇受群體的影響有多大”。每次測試選擇7個演員和1個真實參與者,這些參與者事前都不知情。這些演員經過事先串通,對於所有問題的回答皆一致,但對錯參半。

圖片來自於網路

與此同時,Asch選擇了另一批參與者,在沒有演員干預的情況下進行同樣的測試,結果發現,在沒有群體影響的情況下,參與者的答案錯誤率不到1%。而在有演員參與的試驗中,學生回答的錯誤率達到33%。隨後幾年,Asch繼續進行類似的試驗,結果一致:作為人類,我們都容易受到群體壓力的影響。

在投資中,我們將群體思維稱之為「追漲殺跌」。分析師被指控採取羊群行為策略,害怕做出相反和離群的假設,獨樹一幟的結果可能會讓分析師丟掉工作。因此,業內人士都表示「寧可一起犯錯,也不與眾不同」。可對於外匯投資者來說,這是非常危險的,這通常會讓我們無法看清正在進行的投資的風險情況。在一個外匯信息全天候充斥的世界,你應該讓自己遠離盲從的羊群,對信息源進行優先排序和簡化,但是最重要的是,要獨立做決定。

克服情緒溫差 

所謂「情緒溫差」指的便是,當你處於某種情緒狀態時,就很難想像自己處於其他情緒狀態的情景。

比如,你在不餓的時候,就很難想像你在飢餓狀態下的感受和行為。但當你飢餓的時候,你會感覺自己好像會永遠挨餓。很多人在享受了一頓大餐之後,為未來制定了減肥計劃,但當時的你處於情緒較冷靜的狀態,所以作出了並不切實際的承諾,正如「不餓的時候,你很容易同意節食」。

情緒溫差在投資中也隨處可見。巴菲特曾表示:「投資者應該記住,興奮是他們的敵人。」因為當市場處於低位時,市場上的負面情緒通常都是最高漲的,這會使得投資者進行長期投資的決策變得困難。由於環境對選擇的影響,我們的行為的相關反映就會存在一定程度的失真。所以,如果有一個能夠區別一般交易者與真正偉大的投資者之間的關鍵,那麼,克服情緒溫差的能力可能就是其中之一。

讓盈利交易繼續,盡快止損 

有太多投資者認為,想要成功,就必須確保將近100%的準確率,但是這是一種天真的想法,確定投資機會僅僅是個開始。第二階段是對投資進行管理,將盈利交易留下,但要盡快砍掉虧損交易,而且要在虧損積累、以致於對總體投資組合產生重大影響之前。

圖片來自於網路

聽起來,這一理念的似乎很容易理解。誰想要阻礙第一次上漲50%,之後是100%,500%,甚至更高的投資組合呢?另一方面,誰想要看到他們的投資組合下降10%,之後是20%,50%,甚至更大幅度下降呢?

不幸的是,這樣的交易者相當之多!有人認為,一個投資者很容易只專注於他確認過的理念信息,而忽視其他事實或事件。有時,隨著投資價格下降,他們仍堅持對市場前景的最初判斷。一廂情願的想法、有限的處理信息能力,這兩點都是解釋認知偏差、後知後覺的原因。在實際交易過程中,更正確的做法是,盡快識別並消除虧損投資,使盈利倉位繼續運行,這樣才能在外匯的道路上穩中求進,走得更遠。


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