三條趨勢線決定走向 如何運用道氏理論分析趨勢?

作者:Cherry

時間:2020-03-13 13:00:00

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趨勢是技術分析的核心概念,是決定市場何去何從的方向。道氏理論是技術分析的核心,它的主要原理有:市場價格指數可以解釋和反映市場的大部分行為;市場波動有三種趨勢(主要趨勢、次要趨勢、日常波動);交易量在確定趨勢中的作用。

換言之,道氏理論的核心是以趨勢為主,是反映市場總體趨勢的一種技術理論。

道氏理論的三種趨勢 

道氏理論中,市場價格以三重運動形式推進,其運動形式分別是:主要趨勢、次級趨勢、短期波動,任何市場中,這三種趨勢必然同時存在。市場的主要趨勢是可以被預測的,次級趨勢則難以被預測,很容易判斷錯誤,而短期波動是隨機的,難以預測,甚至是不可預測的。

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如何判斷主要趨勢?

在道氏理論中最重要的是確定主要趨勢,主要趨勢也會影響市場的次級趨勢。而市場的主要趨勢是可以被預測的,也是我們能把控的。主要趨勢上升即為牛市,又稱多頭市場;主要趨勢下跌稱為熊市,或是空頭市場。

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道氏理論認為主趨勢會持續一年到三年的時間,有些時候時間的長短會有變化。不管時間的長短,只要沒有被證明趨勢已經逆轉,主趨勢一直掌控著市場。

例如在一個上升的趨勢中,收盤價低於以前確認的低谷,就可能是一個價格會走得更低的訊號。其實最困難的事情之一就是要決定主趨勢什麼時候開始逆轉。在有趨勢時,順著趨勢交易,一直到確認趨勢開始逆轉。

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如何判斷次級趨勢?

次級趨勢的方向和主趨勢相反,是主趨勢的修正。在上升主趨勢中就包含下降的次級趨勢,也就是從一個個更高的峰變成更低的峰。在下降主趨勢中也包含上升的次級趨勢,也就是一個個更低的谷變成更高的谷。

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一般而言,判斷次級趨勢有兩個標準:第一、與主要趨勢相反,持續時間一般是3週到3個月;第二、價格變動幅度一般是主要趨勢的三分之一到三分之二的位置。常見的回撤約為一半,即50%的位置。雖然次級趨勢和主要趨勢走勢相背離,但是次級趨勢不會完全逆轉市場的走勢。 

下圖是一個例子。在圖中可以看到主趨勢在上升,但是有些次級趨勢(三條水平黑色短線)的峰比前鋒低,所以是下降的趨勢,但是由於它們的低谷沒有突破以前的最低點,所以只是一個回調而不是逆轉。

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短期波動

第三個層次是短期波動,價格在短期內的波動往往是隨機的、無序的,價格沒有明顯的方向,時漲時跌,但是並不會影響主要趨勢的運行。由於價格的短期波動往往包含很多的市場雜訊,不能正確反映市場的趨勢,因而道氏理論的應用者往往不太關注日常波動,而更注重次要趨勢和主要趨勢,所以他們在查看走勢圖時,會切換到較長的時間框架上,如日線圖、週線圖和月線圖。

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道氏理論本起源於股市的研究,但是其基本原理在外匯市場同樣適用。其三重運動觀點就是要求投資者抓住主要趨勢,而不要被短期的日常波動所干擾。如果短線交易對你來說難度非常大,那何不就直接做長線交易呢?道氏理論對於趨勢的分析正好適用於外匯市場的長線交易者。

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