FX110

黃金方面：黃金日線形成單邊走勢，核心驅動力在于美國財政信用的結構性裂痕與長端利率定價邏輯的重構。

美債突破40萬億美元，債務增速高于名義GDP增速，2026財年利息支出預計將突破1萬億美元，龐大的債務讓市場開始擔憂美元資產的長期購買力。黃金作為不依附于任何主權信用的天然對沖工具，成為對沖美債違約風險與美元信用折價的替代品。同時美國財政部為緩解流動性危機而推出的長債回購政策，直接改變了美債收益率曲線，降低了持有黃金的機會成本。

智昇研究市場策略師鵬程認為，美債市場的供需失衡加速了全球儲備體系的去美元化進程，美債信用瑕疵引發黃金剛性買盤，為黃金構筑了堅實的底部支撐，只要美債的信用裂痕未能修復，黃金的價值就會持續凸顯。

技術面：黃金日線收陽線，上方并不存在實質性壓力，1小時周期價格依托均線穩步上行，短線繼續低多為主，可關注下方4600美元一線的支撐。

原油方面：國際油價日線有見頂的可能，操作上應做適當調整。前期獲利盤了結和宏觀需求下降成為原油短期和中長期的壓力所在。

在美國宣布對伊朗實施新一輪嚴厲制裁的前夕，市場并未出現恐慌性買盤，反而是獲利了結。一方面，伊朗對霍爾木茲海峽的事實上的封鎖已持續近六個月，市場價早已消化了制裁帶來的利多。另一方面，其實際效果可能十分有限，歐美對伊朗已經制裁多年，且部分關鍵買家繼續采購伊朗原油，新增制裁的邊際效應正在遞減。

美國商業原油庫存單周增加了1742.2萬桶，遠超市場預期，這一數據表明美國本土的原油供應并不緊張，甚至出現了供大于求的跡象，直接打擊了多頭的信心。

技術面：原油日線連續收小陰線，上方下降趨勢線壓制明顯。1小時周期形成雙頂下破，短線趨勢已經反轉，日內可關注上方86美元一線的壓力。

美元指數：

美元指數已經跌破上升趨勢線，整體已經形成破位，跌破100重要關口后，美元已經進入弱勢區間。

美國通脹數據出現降溫跡象，疊加部分經濟數據疲軟，美聯儲9月加息的概率從47%回落至41%左右。加息預期的下降使得美元短線缺乏新的利率驅動。美聯儲內部仍存鷹派聲音，部分官員警告核心通脹仍具韌性，暗示若通脹無法進一步下降，不排除采取前瞻性加息以避免未來更激進的緊縮，政策分歧使得美元難以形成單邊趨勢。

美國財政部為穩定債券市場，宣布將10至30年期長期國債的單次回購規模翻倍至40億美元，意圖壓低長端收益率，但這種人為壓低收益率的舉措不僅未能有效改變長債走勢，反而削弱了美元傳統的利差優勢，降低了美元的信用。

技術面：美元指數日線收小陰線，多方反擊乏力，價格跌破上升趨勢線支撐。1小時周期形成箱體震蕩，有形成下跌中繼形態的可能，但短線若站穩98.90一線，則短線可能企穩。

日經225方面：

日經225日線連續收小陰線和小陽線，大概率是對前期大陰線的調整，整體形成下降ABC浪的概率很大。1小時周期高點下移，低點持平，形成下降三角形的概率很大，日內可關注上方66150一線的壓力。

銅方面：

銅日線收大陽線，短期形態已經扭轉，整體可能形成箱體震蕩。1小時周期形成雙底突破，且價格進入前期成交密集區，已經走強，日內可關注下方6.50美元一線的支撐。

8月24日市場速覽：

1、伊朗官員表示，若美發動經濟戰，霍爾木茲海峽和波斯灣將再無石油出口。

2、美國財政部長貝森特將于北京時間25日02:00舉行新聞發布會，此前預告將對伊朗實施歷史上最嚴厲的制裁。

8月24日重磅數據/事件預覽：

今日無重磅數據公布。

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