FX110

黃金方面：亞盤黃金沖高回落，現貨黃金最高觸及4217美元附近，隨后回落至4185-4200美元區間震蕩。整體來看，黃金日線已企穩，回調正是布局機會。

黃金反彈核心誘因是短期降息壓力緩解。CME利率期貨顯示，10月加息概率已降至約18%-20%，美聯儲10月加息可能性基本排除；但12月加息預期仍存，約84%-86%概率顯示年底前仍有一次加息，意味著黃金上方的利率天花板依舊存在。

智昇研究市場策略師鵬程認為，對黃金而言，這屬于壓力邊際緩和。實際利率并未大幅下行，金價僅獲得修復空間，尚未形成趨勢性做多邏輯。若勞動力市場繼續降溫、美債收益率自高位回落，黃金反彈空間將更加明朗；但若收益率再度沖高，金價仍可能回測4000美元附近支撐。

技術面：黃金日線收大陽線，對前期小陰小陽K線形成反包。1小時周期價格進入前期箱體，形態轉強，短線可關注下方4150美元一線支撐。

原油方面：亞盤國際油價先向下破位，隨后形態快速修復。原油并未因中東風險事件緩和而實質走弱，轉入消息驅動、風險溢價反復波動的震蕩格局。

特朗普稱俄烏沖突進入“能源停火”狀態，雙方同意停止襲擊對方能源設施。俄羅斯宣布階段性解除柴油出口禁令，首批允許出口50萬噸柴油。對市場最直接的影響是，俄羅斯成品油供應有望更順暢地重返國際市場。

但中東供應風險并未完全解除。伊朗稱美國已接受其重開霍爾木茲海峽的部分條件，但表示相關承諾力度不足；伊朗革命衛隊同時警告，關閉船舶自動識別系統的船只將被視作敵對目標。此外，胡塞武裝承認襲擊沙特利雅得機場，海灣地區航運與基礎設施風險仍存。

技術面：原油日線收陰線，反彈動能偏弱。4小時周期高點持續下移，仍存在構筑下降三角形的可能，日內可關注上方91.80美元一線壓力。

美元指數：亞盤美元指數維持高位震蕩，整體偏強。美債收益率自高位回落，削弱美元多頭核心支撐；但中東地緣不確定性疊加本周美國通脹數據臨近，美元難以大幅走弱。

10年期美債收益率此前一度攀升至5.30%上方，創2002年以來高位，隨后回落至5.22%附近。收益率回調會降低套息資金回流美元的吸引力，對美元形成短線壓制。

美聯儲官員近期講話，令市場基本確認美聯儲10月維持利率不變，但12月加息概率仍高。圣路易斯聯儲主席穆薩萊姆明確表示需要進一步緊縮；美聯儲理事沃勒也認為有必要繼續加息，但加息節奏無需連續。這使得美元既不會因加息預期降溫而大幅下跌，也難以依靠鷹派言論持續上行。

技術面：美元指數日線連續收十字星，存在調整修復需求，但短期均線支撐較強。4小時周期走出上升三角形，短線大概率仍有新高，可關注下方102一線支撐。

日經225方面：日經225日線收十字星，短線調整可能已經到位。1小時周期低點上移，形成箱體中繼，短線大概率震蕩上行，日內可關注下方68540一線的支撐。

銅方面：銅日線大陽線，短線調整可能已經到位，整體依舊是上升中繼形態。1小時周期高點持平，形成上攻形態，日內可關注下方6.56美元一線的支撐。

10月12日市場速覽：

1、特朗普宣布俄烏達成“能源停火”，協議立即生效。

2、伊朗外長稱擬提供協助，推動沙特與胡塞武裝開展對話。

10月12日重磅數據/事件預覽：

今日無重要數據公布。

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