FX110

黃金方面：亞盤黃金繼續維持調整震蕩，多頭反擊開始發力，市場普遍預期美聯儲10月議息會議維持利率不變的概率較高，十年期美債收益率也在回落，結合當下黃金所處的位置，要謹防黃金短線反彈。

芝商所利率工具顯示，市場定價10月議息會議維持利率不變的概率偏高，但12月仍保留加息可能性，通脹韌性仍是美聯儲難以轉向寬松的關鍵約束，但短線也為黃金贏得了喘息機會。十年期美債收益率也從5.312%的高位一路回落至4.972%，減輕了黃金的持有成本。

百利好特約智昇研究市場策略師鵬程認為，長期來看，美聯儲年內仍有很大概率繼續加息，高利率環境會限制黃金的反彈高度，所以即使黃金止跌，大概率也只是反彈。但若地緣風險再度升溫，避險資金入場才有望打開反彈空間。

技術面：黃金日線收小陽線，價格臨近前期低點，理論上存在很強支撐。1小時周期價格低點上移，短線有反彈的可能，可關注下方3990美元一線的支撐。

原油方面：亞盤油價震蕩走弱，地緣溢價邊際回落，市場交易重心從即時沖突風險轉向基本面，多空博弈進入新的平衡階段。

霍爾木茲海峽航運流量維持相對穩定，繞行與船對船轉運的替代方案持續發揮緩沖作用，前期計入油價的突發性中斷溢價逐步被消化。但風險并未完全出清，航道商船遇襲事件仍時有發生，保險與繞行成本仍維持高位，這構成油價下方剛性支撐。

近期EIA數據顯示，美國商業原油庫存小幅累庫，庫欣庫區庫存同步抬升，反映近端現貨緊平衡有所緩和。但餾分油庫存依舊低于五年均值，柴油裂解價差維持偏強，說明煉廠對中質原油的剛需仍在，并非全面走弱。美國煉廠開工率維持高位，不過隨著檢修窗口臨近，市場開始計價后續加工量回落，對原油的直接采購需求預期有所降溫。

技術面：原油日線收陰線的概率很大，階段性頂部可能出現。1小時周期大概率形成ABC下跌結構，日內大概率還有新低，可關注上方103美元一線的壓力。

美元指數：亞盤美元指數維持高位震蕩整理，短期上行動能有所收斂，但下方支撐并未明顯松動，歐盤有望延續當下震蕩走勢。

美國通脹數據呈現結構性分化，服務端通脹粘性仍存，疊加高油價帶來的通脹風險，美聯儲很難快速轉向寬松。但就業邊際降溫、薪資增速放緩，又給鷹派表態形成約束。短端美債收益率保持堅挺，守住美元的利差底盤，而長端收益率日內小幅回落，壓縮了指數進一步沖高的空間，收益率曲線的變化，成為日內美元波動的主要原因。

資金面與風險偏好出現新變化，芝商所數據顯示，近期投機多頭在前期上漲后開始部分減倉，追漲意愿下降，資金從單邊押注轉向觀望等待議息結果。同時全球風險情緒有所修復，股市企穩，傳統避險買盤減弱，削弱美元的避險溢價。

技術面：美元指數日線收中陽線，對前期陰線形成反包，調整大概率已經結束。1小時周期形成上攻結構，短線大概率還有新高，可關注下方101.87一線的支撐。

日經225方面：日經225日線收帶長下影的小陰線，調整可能接近尾聲。1小時周期到達關鍵位置，若突破63700點一線則趨勢反轉，反之可能還有新低。

銅方面：銅日線收帶長下影的小陽線，價格站上長期均線，調整可能已經結束。1小時周期價格重新進入前期箱體，形態上走強，日內可關注下方6.43美元一線的支撐。

10月27日市場速覽：

1、日本財務大臣片山皋月周二表示，政府準備在匯市采取果斷行動。

2、美媒：斡旋方推美伊5日互讓協議，重開海峽換解除海上封鎖。

10月27日重磅數據/事件預覽：

今日無重要數據公布。

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