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資產管理公司的股票持倉比例降至低位，而量化基金則繼續大量買入股票。德意志銀行數據顯示，10月中旬兩者之間的差距達到2020年以來的第二大水平。

顯然，基金經理最終勝出。標普500指數（代碼SPXUSD）在半個月內大幅下跌，迫使基于計算機的投資策略激進地平倉。

盡管如此，德意志銀行指出，全權委托投資者未分配資本的積累起到了結構性支撐作用，隨時準備在未來幾個月吸收拋售壓力。

民主黨在中期選舉中奪回了國會控制權，對特朗普來說是一次沉重的打擊。美國總統表示，他準備好與民主黨展開合作。

從歷史上看，中期選舉中議會控制權的更迭并不會顯著改變股市的主要走勢，原因是華爾街更青睞政治僵局，這能增強市場穩定性。

在人工智能相關股票遭遇拋售之際，短期內市場恐慌情緒可能會加劇。大選結果公布后，美國國債收益率出現回落，這反映出市場需要對沖波動性驟升的風險。

分析師指出，民主黨在州一級的勢力擴大，可能會給與數據中心及科技硬件制造相關的企業帶來財務挑戰。

科技

受監管收緊、科技稅收優惠政策調整以及數據中心建設面臨更嚴格審查等因素影響，人工智能基礎設施企業的股價下跌。

盡管專家們質疑新法規能否真正遏制建設熱潮，但針對當前人工智能基礎設施擴張的立法聽證會和調查很可能進一步加劇。

云服務提供商CoreWeave（代碼CRWV.OQ）的債券和股票均大幅下跌。花旗集團維持該股買入評級，將其目標價從159美元下調至128美元。

與此相反，科技巨頭的股東們心情愉悅。這些超大規模科技公司可能會停止巨額支出，從而逐步改善其現金流狀況。

引領全球人工智能熱潮的五大超大規模科技公司，包括谷歌（代碼GOOGL.OQ）、亞馬遜（代碼AMZN.OQ）、Meta（代碼META.OQ）、微軟（代碼MSFT.OQ）和甲骨文（代碼ORCL.N），在2026年累計支出達數千億美元。

據高盛稱，這些公司還積累了約3.2萬億美元的表外承諾。這些投入最終能否獲得回報以及何時能見效，目前尚存爭議。

與此同時，安碩MSCI 韓國ETF（代碼EWY.P）和安碩MSCI 臺灣ETF（代碼EWT.P）遭受重創，美國的人工智能基礎設施在很大程度上依賴于這兩個地區的關鍵硬件組件。

醫療

醫療保健行業似乎是最大的贏家之一。民主黨的立法議程側重于恢復已到期的健康保險補貼，并扭轉特朗普政府對Medicaid的削減措施。

這將使商業保險市場保持良好運轉，并通過提高處方藥銷量的系統基準，直接惠及麥克森公司（代碼MCK.N）。該股在上一交易日飆升約7%。

10月加拿大皇家銀行資本市場將醫療板塊評級上調至超配，并將科技板塊評級下調至中性。此舉進一步刺激了信心。

交易員們已開始將醫療保健股作為避風港。先鋒醫療ETF（代碼VHT.P）今年已上漲約18%，大幅跑贏大盤。

道富投資管理公司的Michael Arone指出，上漲不僅源于防御性布局，還源于強勁的企業盈利以及2027年前景日益明朗。

行業巨頭的最新財報季表現極為積極，營收和凈利潤均大幅超出預期。其中絕大多數公司已上調了2026年全年業績指引。

艾伯維（代碼ABBV.N）股價創下歷史新高，其免疫學業務強勁的勢頭成功抵消了修美樂生物藥類似制品帶來的市場份額侵蝕。禮來（代碼LLY.N）股價類似，主要得益于減肥藥需求的爆發式增長。

其他

美銀分析師彼Peter Galbo上調了對星座品牌公司（代碼STZ.N）的評級。拉美裔消費者約占該公司啤酒業務的40%，邊境管控的放松可能會增加人口流動和社交聚會。

根據蓋洛普8月份的一項調查，表示自己飲酒的美國人所占比例仍處于歷史最低水平。今年超過半數的美國人表示飲酒“有害健康”。

受市場預期排放法規廢除舉措將面臨更嚴格審查的影響，清潔能源股出現反彈。民主黨人可能會利用《國會審查法》來阻止那些旨在促進燃油卡車和SUV銷售的法規。

此前美洲最大的電力和能源基礎設施公司新紀元能源（代碼NEE.N）面臨美國可再生能源稅收抵免的削減，成功緩沖了業務沖擊。

同樣，安碩全球清潔能源ETF（代碼ICLN.OQ）前景看好。中東的地緣政治動蕩已經提升了對能源獨立和綠色轉型的關注。

2026年初，受特朗普要求，國會通過立法將信用卡利率上限設定為10%的影響，金融板塊股價暴跌，成為表現最差的板塊。

如今由于民主黨掌權往往意味著監管加強，壓力在持續累積。不過預計強勁的經濟前景應該會對美國銀行（代碼BAC.N）等華爾街銀行形成強力支撐。

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