ASIC審查九家在線券商，指開戶與產品治理存漏洞，兩家暫停新期權業務

澳大利亞證券和投資委員會（ASIC）近日公布，在對九家在線經紀商進行專項審查后，發現其在產品治理、客戶開戶審核及信息披露方面存在不足。本次審查聚焦面向零售投資者銷售的短期交易所交易期權、期貨及碎股產品。

審查期間，五家券商主動改進了合規操作，兩家暫停接受新期權客戶以推進整改，另有一家已退出澳大利亞市場。ASIC表示，不排除對相關機構采取進一步監管或執法行動。

ASIC專員Simone Constant強調：“這些產品確實復雜，但券商肩負的責任是明確的。”此番表態也釋放信號——監管視線已從差價合約領域擴展至更廣泛的零售投資產品。

九家平臺納入審查，問題指向兩大環節

本次審查于3月至6月進行，涉及Interactive Brokers Australia、Moomoo Securities Australia、Sharesies Australia、Stakeshop AFSL、tastytrade Australia、Tiger Brokers (AU)、Totality Wealth、Trading 212 AU及Webull Securities (Australia)九家平臺。ASIC未對單一機構作出具體定性，僅表示發現的問題屬共性范疇。

審查發現的主要問題集中在兩方面：

其一，目標市場界定模糊。 部分產品的"目標市場確定文件"未充分說明產品如何匹配客戶的投資目標、財務狀況及實際需求。

其二，開戶問卷設計流于形式。 部分問卷未能根據客戶個人情況進行差異化定制，甚至允許用戶反復或無限次嘗試通過測試，導致風險承受能力評估失真。

ASIC明確要求，券商必須為復雜產品劃定更精確的目標客戶范圍，并在客戶開戶后持續跟蹤其是否仍屬該目標群體——相關義務不應止于初始問卷，而應貫穿整個客戶關系周期。

免費交易、送里程？ASIC警告激勵措施掩蓋風險

ASIC指出，部分券商以免傭金交易、現金券或航空里程積分吸引客戶，可能助長沖動決策，分散投資者對快速虧損風險的警惕。短期期權臨近到期日價值可能迅速歸零，期貨的每日結算機制也可能迫使投資者被迫平倉。

碎股交易方面，ASIC發現部分平臺的披露文件未清楚說明成本結構、所有權歸屬、投資者權利及持倉能否轉至其他平臺。投資者購買碎股實為通過中介持有權益份額，而非直接擁有底層證券，在投票權、轉讓及保護權利方面存在差異。

無限次問卷嘗試此前已有執法先例。今年3月，法院對Binance Australia Derivatives處以1000萬澳元罰款，因其開戶流程允許客戶反復測試。

目前，ASIC未披露具體哪五家券商改進了合規操作、哪兩家暫停了期權開戶，以及哪家機構退出澳大利亞市場。市場普遍關注后續是否會有進一步執法動作。