WTI原油期貨正在轉倉 多頭隔夜利息暴漲30%

作者:Cherry, Yen-Huang Huang

時間:2020-04-20 09:45:05

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油價近期波動劇烈,給期貨市場帶來了許多挑戰,不少交易者紛紛表示,某些知名平台的原油隔夜利息近期都高的離譜。事實上,4月份的原油市場,正在上演一次不同尋常的移倉換月。 

投資者需警惕高昂的展期費用

根據CME提供的信息,2020年5月份的美原油期貨合約將在台北時間22日凌晨02:30進行交割,多數經紀商會在4月16日-20日展期。然而,即將到期的美原油05合約和06合約的價差已經達到近7美元,這是很罕見的現象,投資者需警惕高昂的展期費用。

什麼人會關注隔夜利息?大資金的,還有套息的、扛單的、持倉時間長,隔夜利息是要考慮的一個重要因素。尤其是碰到,隔夜利息翻十倍的,可就麻煩大了。剛好,最近原油品種就普遍出現了這個情況,很多持倉過夜的投資者也是睡不安寧。

的確,面對如此高的價差,移倉換月的時候對交易者來說非常不利。對於持多單的交易者來說,遠月合約大幅升水可能會墊高持倉成本。如今差價已接近7美元,相當於高出了30%以上,也就是說多單持倉轉期後,持倉成本將被迫墊高逾30%。

FX110網4月原油隔夜利息買單收取費率評測數據(單位:美元)

FX110網4月原油隔夜利息賣單收取費率評測數據(單位:美元)

投資者該如何規避風險?

針對這次移倉換月的風險,美國最大的原油基金USO提到了一種應對方法:期貨合約大幅升水對基金的多頭滾動轉期持倉不利,但對其空頭持倉有利。所以,部分投資者會在轉期前建一個反向持倉,以對沖升水帶來的不利影響。

但對於廣大普通的投資者來說,最穩妥的辦法就是在展期前先行平倉,妥善管理倉位,避免不必要的交易風險。當然也可以進行短線交易,速戰速決,不要等到合約轉期。

據業內人士分析,減產協議達成減產規模不及預期且執行效果存疑、市場套利力量缺失以及倉儲成本上升,是導致原油期貨升水如此嚴重的主要原因。而從目前情況來看,市場多空信息交織,油價前景仍不明朗,期貨市場的溢價現象何時能得到緩解尚待觀察,建議投資者保持謹慎,多關注市場各方信息!


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