元大原油正2溢價400% 台灣人狂炒底卻跌無底洞?

作者:Yen-Hung Huang

時間:2020-05-18 17:56:46

5892

新冠肺炎疫情導致金融市場激烈波動,國際原油價格今年以來也持續下滑,甚至在4月一度成為負值,元大原油正2期貨ETF不僅暴漲暴跌,且溢價率一度上升近400%,投資風險大幅攀高,不少投資人賭油價長線必會反彈而搶進原油ETF,但實際績效可能與期待出現落差。

根據台灣證交所資料,目前掛牌約130檔ETF中,在2020年5月18日之市價相對淨值折溢價超過1%的僅20檔左右,超過3%的就只有「原油」相關ETF,且溢價均相當驚人,分別是:

元大S&P石油成交價9.65元,折溢價幅度53.42%(預估淨值6.29元);

元大S&P原油正2成交價2.74元,折溢價幅度328.13%(預估淨值0.64元);

街口布蘭特油正2成交價5.90元,折溢價幅度145.83%(預估淨值2.40元)。

元大投信首頁一打開即出現公告,警示投資人在交易元大石油ETF、元大原油正2ETF時,務必警覺溢價風險;街口也有類似公告。

台灣人「賭性」堅強?一窩蜂想炒底原油

ETF(指數型證券投資信託基金)是一種由投信公司發行,追蹤、模擬或複製標的指數之績效表現,在證券交易所上市交易的開放型基金。一般來說,其交易價格會隨著淨值的改變而上下波動,且與淨值差異不會太大;奇妙的是,台灣人可以說「賭性堅強」,發行價20元的元大S&P原油正2,淨值曾一度跌破2元,卻仍有一窩蜂人搶進。

金管會為此,3月時甚至修訂期貨ETF下市規定,將「連續3日淨值跌破發行時淨值90%必須下市」的規定延為30日,輿論稱為「元大豁免條款」;但4月20日發生歷史性的負油價事件,5月初證交所便公告修訂ETF管理規定,當產品淨值跌到零或為負,將強制下市。

即使如此,許多想要搶油價反彈,但卻重押原油ETF的投資人可能要非常小心了。受到負油價效應影響,目前國內原油ETF所持有的油價期貨標的,大部分都已經不是近月期貨,有些甚至轉倉至12月的遠月合約。這是想危機入市、逢低布局原油價格的投資人們,務必認識清楚的。

原油ETF與原油現貨價格不同

由於原油ETF追蹤的是原油期貨市場的指數價格,並非原油價格;原油ETF是透過基金經理人以貼近期貨指數的方式,進行次、近月油價期貨價格的買進與轉倉,並非百分之百貼近當日油價,但受到投資市場的二手傳播影響,導致不少散戶誤認原油ETF與原油市場的價格走勢一致,因此逢低抄底油價者眾多。

 即使5月油價看似回升,但4月底開始,期貨商為避免客戶交易原油期貨可能產生負值之風險損失,均先後停接投資人原油近月期貨交易單,因此對原油期貨正2的投資人來說,在極端市場未改變之前,投資人恐怕也是看的到但也吃不到。


 相關閱讀: 

中美科技戰一觸即發 美費半指重挫拖累台股開盤跌61.71點

美股多空激戰開低走高 台積電傳赴美設廠助漲

【聲工場】多名投資達人點評:負利率的預期、未來前景在哪?


評論

    暫時還沒評論,來留下你的印象吧

    我要評論

    • 請選擇綜合評分:

    (1000字内。圖片請上傳GIF,JPG,PNG,可上傳9張)

    發表評論

    熱點推薦

    評論發表成功