向「全球投資鼻祖」學逆向思維投資

作者:Elena

時間:2020-10-15 17:36:31

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20世紀初,一位具有傳奇色彩的投資家,以1萬美元創造220萬美元的財富故事名譽全球,其逆向風險的投資理念堪稱是金融界不朽傳奇的開篇,備受後世追捧。《富士比》雜誌盛讚他為“全球投資的鼻祖”;《紐約時報》評選他為"20世紀全球十大頂尖基金經理人",英國女王親自授予他爵士勳章。他就是號稱“全球投資的鼻祖”——約翰·鄧普頓。

滿載榮光和傳奇的一生

1903年出生於田納西州,家境貧寒的他,憑藉優異的成績賺取全額獎學金,來完成耶魯大學的學業。1934年從耶魯大學以最優成績畢業,獲得耶魯大學經濟學學位,他又進修了牛津大學專研法律,並在1936年獲得法學碩士學畢業後,鄧普頓創立了自己的基金公司,自此開啟他長達幾十年備受尊崇的投資生涯。

1939年德國入侵波蘭,在經濟蕭條和戰爭的恐怖氣氛中,36歲的鄧普頓用1萬美元的借款,購買了104家公司的各100股股票。四年後,這些原本不值錢的股票價值竟然神奇地翻了四倍,其中100家公司的成功為鄧普頓掘得了人生第一桶金。

在之後的25年中,鄧普頓創立的全球最大最成功的鄧普頓共同基金集團,更是成績斐然。在經歷了石油危機、東歐劇變、兩伊危機等事件後,年化投資收益還保持到13.8%。1992年他以4.4億美元將基金轉讓給富蘭克林集團,創造高達220億美元的財富。鄧普頓在金融界叱刹風雲的一生,離不開他獨有的投資思維理念,給後世投資者諸多啟發。

對交易有信仰:保持謙卑心態

鄧普頓認為在投資世界,金錢不是唯一標準,信仰才是力量的源泉。他是一個虔誠的基督徒,在每次重大的投資活動或投資會議之前都要禱告。對於投資,他有一定的道德標準,他的投資標的會排除酒精、煙草和賭博類等公司。

同時,鄧普頓在投資中保持的謙卑心態,也是他投資成功的重要因素。他認為在任何時候都應該保持謙卑,對自我能力保持理性地認知,才可以在風險叢生的市場掙取收益,讓投資生涯得以長存並長久延續。

另一方面除了投資之外,鄧普頓將部分收益用來資助慈善事業。他成立的鄧普頓獎和約翰·鄧普頓基金會為科學以及宗教的研究做出了很多貢獻,被英國女王授予爵士爵位的最高榮譽。鄧普頓備受尊崇的原因,不僅僅是他在金融也取得的金錢財富,更主要是他一生創造了無法用金錢衡量的價值。

時至今日,保持謙卑和交易信仰依然是當代投資者學習的榜樣。很多做投資者,容易在經歷短暫的幾次獲利後,產生自信爆棚的心理,認為投資獲利很簡單。開始做一些風險很高的投資,偏離原本的投資方向,直到市場給他一場狠狠的打擊,他才會明白自己做錯了。

逆向投資思維:保持理智思考

鄧普頓也被譽為20世紀最著名的逆向投資者。在面對市場時,他經保有理智的思維模式挖掘那些沒被重視,但是又具備一定價值的領域進行投資。他的這種投資方法被總結為逆向投資思維,在大蕭條的低點買入,在瘋狂非理性的高點拋出,並在這兩者間遊刃有餘。

他經常把低進高出發揮到極致,在“最大悲觀點”時進行投資。作為逆向價值投資者,鄧普頓相信,牛市總在絕望中誕生,在懷疑中成長,在樂觀中成熟,在瘋狂中毀滅,這些都需要靜下心來思考和發現。

鄧普頓作為全球化投資的先驅,他在全球範圍內梳理、尋求具有優秀遠景的國家以及行業,投資範疇非常廣闊,遍及美洲、歐洲、澳洲以及亞洲等國家,並多次在美國以外的區域挖掘到極佳的投資機會,通常投資標的都是被大眾忽略的企業。

如今網路科技便利,獲取資訊快捷和眾多,資訊成為一種暴力攻擊,對投資者不是福音。投資要絕對理性,遠離市場喧囂,保持獨立思考能力是對當前投資者的一項考驗。

後記

正確的投資理念才是成功的基石。市場中行情暗波洶湧、危機重重,投資者需要保持理智的思考和學習能力,這是唯一不會被市場淘汰的利器。

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