美元指數與黃金的連動關係 看完秒懂!

作者:Po-Yen Lee

時間:2021-04-19 13:55:15

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隨著美國經濟復甦,通膨浮上檯面帶動美國十年期公債殖利率攀升,美元指數出現止跌回穩現象;相對之下,黃金因為避險需求弱化,價格疲軟不振。此消彼漲之下,也意味美元指數和黃金價格存在連動關係。

什麼是美元指數?

美元指數是通過計算美元和選定的一系列貨幣的綜合匯率來衡量美元強弱,間接反映美國出口競爭力和進口成本變化。

美元指數上漲,說明美元與其他貨幣的比價上漲,那麼因為國際上主要的商品都是以美元計價,相應的商品價格應該會下降。反之,如果美元指數下跌,說明美元貶值,對提高美國產品的市場競爭力是有利的。

目前,美元指數主要由六種主要貨幣組成,包括歐元、日圓、英鎊、加幣、瑞典克朗和瑞士法郎。由於每個國家大小不一樣,所以計算美元指數時,每種貨幣給予的權重都不一樣。其中,歐元比重最大,高於其他貨幣總和,因此歐元的波動對美元指數的強弱影響最大;其次是日元。

具體來說,美元指數的計算是一天24小時,一周7天不間斷進行的,以100點為強弱分界線。比如說,當前美元指數為100.450,這意味著美元指數誕生以來上漲0.45%;而當美元指數為99.250時,意味著美元自該指數誕生以來下跌0.75%。

影響美元指數的因素有哪些?

目前國際市場上交易貨幣以美元為主,美元指數變動對外匯、股票、期貨等金融市場都會產生很大影響,而投資者的行動反過來又會影響美元指數。

影響美元指數的因素有很多,包括利率政策、匯率政策、美國經濟數據、歐元匯率、國際大宗商品價格等。美元指數與美國的實質利率存在正相關關係,所以一盤而言,若聯準會調升聯邦基準利率,會帶動美元指數上漲,反之則下跌。

在美元指數構成的一系列貨幣上,歐元是權重最重的一個貨幣,歐元和美元走勢、美元指數存在非常緊密的負相關性,因此歐盟經濟情況帶動的歐元走勢,自然也成為影響美元指數的重要影響因素。

美元指數與黃金的關係

從歷史數據來看,美元指數與黃金整體走勢呈現負相關,因為世界黃金市場基本上都是以美元計價,所以如果美元持續走軟,勢必會導致黃金價格上漲;但如果美國經濟復甦,美元走強,黃金將出現不同程度下跌。

觀察次貸危機爆發前後的美元和黃金,可以很容易發現,美元指數爆發前一直處於下降趨勢,而現貨黃金交易持續上漲。從2014年底開始,由於美國經濟復甦,聯準會逐漸退出QE(量化寬鬆)政策,黃金出現下滑。 2015年初,經濟指標顯示,美國經濟復甦前景惡化,美元指數跌破80,黃金出現快速上漲。

總而言之,黃金價格與美元指數總體呈負相關,不過也並非完全的負相關。在一些國際重大利空因素下,黃金會跟美元一樣成為避險工具,偶爾出現同漲同跌的走勢。(好文推薦:美債殖利率恐慌殺盤 台股逆轉勝操作守則)

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