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收益率與油價回落推動美股黃金，全場聚焦日央行決議

美元、美元兌日元、黃金與原油分析

隨著美債收益率回落以及原油價格大幅回調共同緩解了全球通脹擔憂，全球金融市場在周五迎來了明顯的反彈，股市與現貨黃金紛紛收復失地。

隨著美債收益率回落以及原油價格大幅回調共同緩解了全球通脹擔憂，全球金融市場在周五迎來了明顯的反彈，股市與現貨黃金紛紛收復失地。

盡管市場整體避險情緒有所降溫，但美元指數依然在近期多月高位附近維持堅挺，展現出在本周早些時候美聯儲鷹派加息后的底層強勢。

沙特供應舉措與中東局勢緩和推動油價回落

全球通脹擔憂得到階段性緩解的核心催化劑在于原油基準價格的持續回落。

除了特朗普此前提及的尚待證實的美伊外交談判外，有關沙特阿拉伯進行戰略性供應調整的報道為能源市場引入了一個真正切實的局勢緩和杠桿。

這一切實的供應轉變力為近期油價回落提供了更為持久的動力，有助于封堵能源驅動的通脹壓力，并推動布倫特原油重回近期高位盤整區間的下軌附近。

日本央行政策前瞻與指引

展望今日盤面，盡管股市的復蘇勢頭有望延續至歐洲和美國交易時段，但盤中波動性預計將在日本央行（BoJ）公布最新政策決議前后劇烈放大。

市場普遍預計日本央行將在今日決議中加息 25 個基點，將基準利率推升至 1.25%。由于這一 25 個基點的加息已被市場參與者高度計價，目前的絕對核心完全在于決議后的政策聲明以及行長植田和男（Ueda）的新聞發布會表態風格：

? 鷹派指引： 若植田和男行長信號明確，承諾在 2026 年晚些時候進一步推行政策正常化，日元可能迎來劇烈飆升，進而引發套利交易在跨資產領域的平倉潮。

? 鴿派/謹慎加息： 反之，若日本央行實施“鴿派加息”并給出謹慎的前瞻指引，隨著交易員消化政策落地，美元/日元可能重拾上行軌道。

鑒于日元利率政策將直接傳導至全球流動性及跨國債券資金流，日本央行的政策表態無疑是今日全場最大的市場變量。

核心資產技術分析與展望

美元指數：堅挺姿態維持在 100.00 樞軸關口上方

盡管全球風險資產迎來復蘇，受美聯儲鷹派政策路徑的提振，美元指數繼續保持穩固的技術形態。

USD Index, H4 Chart

美元在昨日突破 100.00 關口后維持強勁的結構形態。雖然日內動能進入盤整，但價格行為繼續堅守 100.00 核心關口區域。

后市展望： 日本央行的政策決議將決定金融衍生品市場的短線波動。日本央行的鷹派姿態可能引發美元短線回撤至 99.50，而穩守該位上方將維持看漲至盤整的大級別偏向，目標重測 100.50。

美元/日元 ：在日本央行決議引發波動前于 157.00 附近盤整漲幅

美元/日元處于今日市場焦點的風暴中心，在美元底層的強勢與即將來臨的日本央行政策行動之間尋求平衡。

USDJPY, H4 Chart

匯價正在向 157.00 整數關口區域進一步拓展漲幅，交投于其大級別 154.00 – 157.00 技術通道內。在先前強力收復 155.00 上方后，交易員應密切關注 154.50 關口。

? 若日本央行釋放鷹派決議并伴隨植田和男的強硬指引，可能引發跌破 157.00 阻力的劇烈破位，暴露下軌結構支撐，下行空間可能進一步延伸。

? 反之，若植田和男給出謹慎展望，我們可以預期短線看漲趨勢將延續，此處的企穩回踩可視為健康的上升趨勢結構。

現貨黃金：自 $4,300 支撐底座反彈；聚焦日本央行對收益率的傳導

得益于美債收益率回落和能源價格走軟，現貨黃金在核心基準支撐位附近展開穩固反彈。

日本央行如何影響黃金： 日本央行的政策決議對黃金具有重大影響。日本央行的鷹派加息可能推高日本國債（JGB）收益率，進而通過跨國資本重新配置對全球主權債券收益率（包括美債）施加下行壓力。美國實際收益率的走低降低了持有無息黃金的機會成本，為黃金反彈提供了基本面動力。

XAUUSD, H4 Chart

黃金成功守住了位于 $4,300 – $4,250/盎司 區域的主要需求底座，日內展開反彈重回 $4,350/盎司 附近。

后市展望： 在守住 $4,300 后，近期技術形態已轉向謹慎看漲至盤整基調，并蓄勢展開看漲反轉。企穩于 $4,300 – $4,330 區域上方保持了上行目標看向 $4,380 – $4,400/盎司 的活躍狀態；而跌破這些關口方能恢復短線下行趨勢。

XAUUSD, H1 Chart

短線上，$4,330 – $4,300 區域是驗證看漲復蘇的關鍵關口，配合 1 小時移動平均線可作為驗證日內反彈修整的參考。若能守住 $4,330 區域上方，盤面大概率將繼續走高。

原油 (WTI/Brent)：切實的局勢緩和舉措壓制上行動能

隨著沙特阿拉伯的實物供應調整補充了地緣政治外交頭條，原油基準價格繼續走軟。

UKOIL, H4 Chart

USOIL, H4 Chart

油價已自近期多月高位回落，正在測試位于 $97.00/桶 (WTI) 和 $102.00/桶 (布倫特) 附近的關鍵動態關口。

后市展望： 沙特的供應舉措構成了一個切實且持久的催化劑，壓制了近期油價的飆升。技術面上，原油即期上方阻力位于 $101.30/桶 (WTI) / $106.50/桶 (布倫特)。未能收復這些阻力邊界保持了偏向盤整的走勢，若跌破 $97.00 (WTI) 和 $102.00 (布倫特) 將打開通往圖表標記的下一個主要支撐位的進一步下行空間。

結論與資產摘要

美債收益率的回落與沙特切實的供應調整暫時緩解了全球通脹擔憂，推動美股與現貨黃金展開反彈。然而，在美聯儲鷹派加息后，美元指數在 100.00 上方依然維持穩固的結構底座。

市場焦點目前全面轉向日本央行的利率決議及行長植田和男的前瞻指引，以確立全球收益率變動是會觸發日元走強，還是允許美元與風險資產延續近期的短線復蘇。

? 美元指數： 看漲至盤整；穩守 100.00 核心區域上方，鷹派日本央行可能引發向 99.50 的回調，而企穩于該位上方維持看至 100.50 的目標。

? 美元/日元： 事件風險高企；在 154.00 – 157.00 通道內于 157.00 附近盤整，關注 154.50 支撐以確立是觸發日本央行破位還是看漲趨勢延展。

? 現貨黃金 (XAU/USD)： 蓄勢看漲反轉；守住 $4,300 – $4,250 支撐底座反彈至 $4,350，持穩于 $4,300 – $4,330 上方目標看向 $4,380 – $4,400/盎司。

? 原油 (WTI/Brent)： 區間盤整；受沙特供應舉措影響走軟，測試 $97.00 (WTI) / $102.00 (布倫特) 附近支撐，上方阻力看至 $101.30 / $106.50。