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每周展望：中美貿易休戰、PCE 通脹數據與澳央行利率決議

美元、黃金、澳元/美元與原油分析

美元、黃金、澳元/美元與原油分析

華爾街在上周五以樂觀的基調結束了動蕩的一周，人工智能相關股票的新一輪反彈幫助投資者忽略了高企的美債收益率。在外交方面，美國總統特朗普與中國國家主席習近平在華盛頓結束了為期三天的峰會，雙方同意建立人工智能相關的溝通渠道，并將當前的貿易休戰期延長兩個月。

盡管這種樂觀情緒可能會延續到本周，但市場的焦點正重新轉向貨幣政策——特別是即將公布的澳洲央行 (RBA) 利率決議、可能決定美聯儲加息前景的美國 PCE 物價指數和非農就業數據 (NFP)，以及中東地區重新升溫的地緣政治不確定性。

關鍵宏觀驅動因素：美國數據、澳洲央行利率決議與中東不確定性

本周，隨著中美三天的峰會在積極基調下閉幕且貿易休戰延長兩個月，市場焦點重新回到宏觀層面，投資者注意力全面轉向本周的核心事件：

? PCE 物價指數與非農就業數據 (NFP)： 作為美聯儲最青睞的通脹指標，本周公布的 PCE 數據與非農就業數據將幫助交易員判斷市場激進定價的 10 月美聯儲加息是否真的板上釘釘。

? 澳洲央行 (RBA) 利率決議： 市場普遍預計澳洲央行本周將加息 25 個基點，將現金利率上調至 4.60%。鑒于核心通脹依然居高不下，交易員將密切審視央行聲明，尋找鷹派前瞻指引及未來進一步緊縮政策的線索。

? 中東地緣不確定性： 據報道，特朗普總統拒絕了伊朗最新提出的重新開放霍爾木茲海峽的提議，使得上周的局勢緩和樂觀情緒戛然而止。目前伊朗正等待美國通過調停人作出的官方回應，而華盛頓方面表示并不急于表態，這讓原油交易員持續處于高度緊繃狀態。

主要資產每周展望與技術分析

美元指數：鷹派美聯儲政策與高收益率維持看漲偏向

在美聯儲官員持續釋放鷹派信號及美債收益率處于高位的支撐下，美元對主要貨幣對依然受到堅實買盤支撐。

USD Index, H4 圖表

美元的前景較上周保持不變；盡管整體宏觀背景依然有利于美元，但 101.25 目前構成了關鍵的上方阻力。

技術面上，只要穩守在 101.00 樞軸位上方，看漲偏向就保持完好。上方 101.25 – 101.50 區域附近的即期阻力依然是多頭面臨的核心關口。盡管超買狀況要求警惕短線回調風險，但任何回踩 101.00 – 100.50 的走勢均可能重新吸引逢低買盤入場。

后市展望： 隨著對美聯儲 10 月加息的押注得到鞏固，看漲偏向維持完好。然而，如果本周的 PCE 物價指數和非農數據走軟，壓低加息預期，美元可能會出現劇烈回調。

現貨黃金 (XAU/USD)：收益率壓力與地緣風險劇烈拉鋸

黃金繼續在鷹派美聯儲言論（推高了實際收益率和美元走強）與中東地區持續的地緣政治緊繃局勢之間劇烈拉鋸。

XAUUSD, H4 圖表

技術面上，黃金的價格行為繼續承壓。$4,250/盎司 附近的初始支撐已被跌破，下行焦點已轉移至 $4,200/盎司 整數關口底座。

如果在未來幾天任何回踩中金價繼續受制于 $4,250/盎司 下方，看跌破位偏向將維持完好，可能打開進一步下探 $4,100/盎司 的明確空間。反之，黃金需要強力收復并穩守在 $4,250/盎司 上方，方能化解即期看跌動能并確認反彈重回 $4,300/盎司 上方。

澳元/美元 (AUD/USD)：澳洲央行加息 vs 美元強勢

即將公布的澳洲央行利率決議（預計加息 25 個基點）將成為本周澳元/美元的主要波動催化劑。雖然延長中美的貿易休戰期為中國概念代理資產提供了有利背景，但美元的全面走強依然是強勁的下行阻力。

AUDUSD, H4 圖表

澳元/美元此前經歷了看跌破位，并延伸下行至 0.7000。然而，上周 0.7000 支撐位維持有效，反映出該位置作為關鍵需求底座的強勁韌性。

澳元/美元的下一步走勢將很大程度上取決于來自美國（決定美聯儲前景的經濟數據）和澳大利亞（RBA 利率決議和貨幣政策聲明）的雙重催化劑。

后市展望： 若澳洲央行如期鷹派加息 25 個基點并附帶強硬抗通脹表態，可能引發匯價在 0.7000 支撐區上方強力反彈。然而，如果澳洲央行發出暗示暫停加息或進行鴿派加息，澳元/美元面臨跌破 0.7000 核心心理支撐位的風險，從而暴露更深度的結構性低點。

原油 (WTI/Brent)：地緣政治供應擔憂重燃

盡管上周因美伊和談希望浮現導致油價下跌，但在有報道稱華盛頓拒絕了伊朗關于霍爾木茲海峽的提議后，原油價格迅速面臨新的上行波動，上周局勢緩和帶來的壓力有所消退。油價依然高度依賴頭條新聞驅動。

UKOIL, H4 圖表

USOIL, H4 圖表

雖然油價走勢高度受消息面主導，但技術條件與上周基本保持一致。價格面臨 $97.00/桶 (USOIL) / $102.00/桶 (UKOIL) 的動態上方阻力。持續受制于上述阻力天花板下方使技術偏向維持向下測試 $90.00/桶 (USOIL) / $97.00/桶 (UKOIL)，但中東外交局勢的任何惡化都可能迅速引發劇烈的反彈。

后市展望： 交易員應保持謹慎，密切關注布倫特原油 (UKOIL) 和 WTI 原油 (USOIL) 當前所處的關鍵區間。雖然短期內隨著消息面的演繹預計會出現盤整，但該區間的技術突破將決定下一個方向性走勢。

總結與資產摘要

隨著中美貿易休戰期的延長為周初的風險資產注入樂觀情緒，金融衍生品和大宗商品市場正準備迎接由美國 PCE 通脹數據、非農數據、澳洲央行利率決議以及陷入僵局的中東談判所驅動的高波動性一周。

? 美元指數： 看漲偏向；受美聯儲鷹派政策與高收益率支撐，企穩于 101.00 上方，目標指向 101.25 – 101.50 阻力區，PCE 與非農數據為核心不確定因素。

? 現貨黃金 (XAU/USD)： 下行風險；受收益率走高壓制，測試 $4,250 支撐，若無法收復 $4,250 將暴露 $4,200 和 $4,100，企穩于 $4,250 上方目標看至 $4,300。

? 澳元/美元 (AUD/USD)： 區間/支撐測試；測試 0.7000 心理底座，鷹派澳洲央行加息 25 個基點與貿易休戰樂觀情緒提供反彈動力，鴿派立場則面臨跌破 0.7000 風險。

? 原油 (WTI/Brent)： 消息面敏感；霍爾木茲協議遭拒重燃供應擔憂，上方面臨 $97.00 (USOIL) / $102.00 (UKOIL) 動態阻力，下行支撐看至 $90.00 (USOIL) / $97.00 (UKOIL)。