FX110

黃金小時圖

黃金方面：黃金維持震蕩走勢，非農數據帶來短暫利好，但長端美債收益率高位運行壓制金價反彈力度。

美國9月非農數據大幅不及預期，新增就業僅2.9萬人，遠低于預期，同時前值遭到下修，失業率小幅上行至4.2%，勞動力市場邊際轉弱，市場迅速下調美聯儲10月加息概率。

智昇研究市場策略師鵬程認為，當前主導金價的核心已經不再是短期政策利率，而是美債長端實際收益率，10年期美債收益率此前一度沖高至5.3%上方，盡管非農之后有所回落，但依舊處于多年高位區間。

技術面：黃金日線收帶長上影的大陰線，價格重心持續下移，但短期下跌可能已經接近尾聲。1小時周期形成下降中繼形態，日內可關注上方4200美元一線的壓力。

原油小時圖

原油方面：近期國際原油維持高位震蕩格局，上周美國非農數據大幅走弱打壓美元，給油價帶來階段性支撐，但中東談判僵局、OPEC+產量決議等，多空邏輯交織。

美國非農就業數據顯著不及預期，市場下調美聯儲進一步加息的概率，美元指數走弱，以美元計價的原油獲得一定提振。就業走弱也暗含美國經濟下行風險，市場對遠期原油消費的擔憂，限制油價向上彈性。

伊朗明確提出條件，在訴求滿足前霍爾木茲海峽不會全面重開，美伊談判依舊陷入僵局，局部沖突風險沒有解除，一旦海峽航運受阻，全球原油供應將面臨直接沖擊。但市場已經對沖突消息變得麻木，單純口頭表態很難推動油價連續大漲。

技術面：原油日線收陰線，價格重心持續下移。4小時周期高點下移，低點持平，短線大概率還有新低，可關注上方91.50美元一線的壓力。

銅方面：日線連續收小陽線，下方的長期均線支撐明顯，整體依舊為箱體震蕩。1小時周期若上破6.50美元一線則短期下跌結束，反之會有新低。

日經225方面：日線收大陽線，整體形成上攻形態，但受前高壓制，有調整的可能。1小時周期上升浪形完整，日內可關注下方67310一線的支撐。

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