FX110

黃金小時圖

黃金方面：隔夜黃金受美國通脹數據上行影響，短線快速下跌，美聯儲利率預期重定價帶來的利空短期占據上風。

美國9月CPI同比3.7%，高于預期的3.6%，環比上漲0.6%，創下五個月最大環比增幅。核心CPI同比回升至2.6%，超出市場2.5%的預期，環比上漲0.3%，同樣高于預期。

智昇研究市場策略師鵬程認為，市場快速重新定價美聯儲政策路徑，10月議息會議加息概率明顯抬升，12月加息預期同步升溫，而實際利率上行直接壓制無息資產黃金的估值。

技術面：黃金日線收大陰線，短線反彈有結束的可能。1小時周期的下跌并不具備持續性，日內若能站上4130-4140一線，則仍有反彈機會；反之將進一步下行。

原油小時圖

原油方面：隔夜國際油價維持高位震蕩，地緣沖突仍是油價最強支撐，但高油價也會壓制需求。

OPEC+維持現有減產政策不變，主要產油國無意新增供應，全球閑置產能有限。中東能源設施持續遭遇襲擊，紅海航運風險并未完全消除，霍爾木茲海峽潛在運輸擾動始終是市場尾部風險。

市場上調美聯儲維持高利率的時間預期，將壓制全球制造業活動，市場開始下調四季度全球原油遠期需求預估。高油價疊加高利率，會逐步抑制交通與工業用油，形成“油價推高通脹，通脹倒逼緊縮，緊縮打壓需求”的負反饋循環，這也是本輪油價上行難以走出單邊大漲行情的核心原因。

技術面：原油日線連續收陽線，但價格已抵達重要壓力位。4小時周期出現看跌K線組合，日內回調概率偏大，可關注下方93美元一線支撐。

銅方面：日線收小陰線，打破前期反彈格局，但整體依舊維持箱體震蕩。1小時周期形成復合頂部，短線下跌動能尚未衰減，大概率繼續回落調整，可關注上方6.57美元一線壓力。

日經225方面：日線收陰線，價格跌破長期均線，形態轉弱。4小時周期下跌動能強勁，短線大概率延續下行，可關注上方66380一線壓力。

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