FX110

黃金方面，10月26日現貨黃金上漲0.48%，收報4016.97美元/盎司，從上周觸及的約3975美元低位回升；美國12月黃金期貨上漲0.8%，結算價為4038.40美元/盎司。截至北京時間10月27日07:52，現貨黃金報4006.19美元/盎司，仍在4000美元關口附近波動。油價降溫暫時緩解了通脹擔憂，但美元走強與較高的美債收益率繼續限制金價表現。

美聯儲政策預期仍是市場焦點。在9月加息25個基點后，市場普遍預計本次會議將維持3.75%至4.00%的利率區間不變。報道所引利率期貨定價顯示，本次按兵不動的概率約為90%，12月加息概率仍在80%左右，反映市場尚未認為緊縮進程已經結束。美元指數周一上漲0.26%，收報102.02，10年期美債收益率約為4.988%。除本周利率決議外，美國個人消費支出（PCE）物價數據也受到關注。

能源市場呈現外交斡旋與供應風險并存的局面。國際油價周一在高位回落，相關報道顯示，美國原油仍處于每桶101至102美元附近，布倫特原油約為115至116美元。沙特、土耳其、巴基斯坦及卡塔爾參與的外交接觸，為緩和中東局勢帶來期待；與此同時，針對沙特能源設施及海上航運的襲擊消息持續，霍爾木茲海峽與曼德海峽的運輸風險尚未消退，能源供應仍面臨不確定性。

美股周一集體收高，標普500指數上漲0.70%，納斯達克綜合指數上漲0.83%，道瓊斯工業平均指數上漲0.28%。半導體板塊反彈，費城半導體指數上漲約3%，但本月累計跌幅仍接近12%。市場注意力轉向Alphabet、微軟和亞馬遜等企業即將公布的財報，尤其關注人工智能相關投入能否轉化為收入與盈利增長。

貴金屬供需方面，各國央行1至8月凈購入黃金170噸，俄羅斯央行則在9月減持約6噸，顯示不同經濟體的儲備調整存在分化。白銀供應端，弗雷斯尼洛第三季度白銀產量為1030萬盎司，環比下降5.5%、同比下降11.6%；前三季度累計產量為3240萬盎司，同比下降11.5%。部分礦區礦石品位下降是減產的重要原因，公司全年產量指引仍維持在4200萬至4650萬盎司。

日本方面，9月服務生產者價格指數同比上漲3.7%，符合預期并與8月持平，維持在兩年多來的高位；同期商品生產者價格指數同比漲幅則由7.6%回落至6.8%。服務價格持續堅挺，使工資與成本向價格傳導的情況成為政策觀察重點。日本央行將于10月29日至30日召開會議，市場普遍預計政策利率維持在1.25%，同時關注最新《經濟與物價展望報告》如何評估潛在通脹與2%目標的關系，以及后續加息節奏。

澳大利亞方面，第三季度CPI將于10月28日公布。四大銀行對核心截尾均值通脹的環比預測集中在約1.0%，高于澳洲聯儲此前預測的0.8%。聯邦銀行預計，9月燃料價格環比上漲約10%，整體通脹同比增速由4.0%升至4.2%，上述數據目前仍屬預測。澳洲聯儲今年已四次加息，將現金利率提高至4.60%；副主席豪瑟表示通脹前景較此前預測惡化后，市場對11月加息的隱含概率由約25%升至超過50%。澳新銀行和西太平洋銀行預計11月加息，聯邦銀行和國民銀行則預計維持利率不變，即將公布的通脹細節成為這一分歧的重要觀察依據。

免責聲明：文中的觀點和分析僅代表分析師個人意見，不構成任何交易建議。對于任何據此進行的交易，EC Markets不承擔任何責任。