FX110

黃金小時圖

黃金方面：隔夜黃金單日漲幅超3%，創8月中旬以來最大單日漲幅，核心驅動來自美國中期選舉結果帶來的財政與貨幣政策預期重定價。

中期選舉結果落地后，國會分裂格局將顯著限制財政擴張空間，市場對持續大額財政刺激的預期降溫，美債期限溢價上行壓力有所緩和，美元指數同步回落至一個多月低位，直接利好無息資產黃金。

智昇研究市場策略師鵬程認為，資金層面，全球黃金ETF持倉持續穩步流入；全球央行三季度凈購金321噸，同比大增42%，單季規模創下2024年四季度以來新高，這些都是黃金的長期支撐。

技術面：黃金日線收大陽線，價格上破關鍵壓力位。1小時周期價格進入前期箱體，形態上走強，短線大概率震蕩上行，可關注下方4050美元一線的支撐。

原油小時圖

原油方面：隔夜油價迎來近數月最大單日跌幅，兩大合約跌幅均超8%，核心驅動是美國中期選舉結果帶來的中東地緣溢價集中回吐。

美軍后續對中東戰事的資金支持將受限，美方主動加碼打擊伊朗的概率下降，美伊開啟實質性談判的預期升溫，此前油價內嵌的地緣風險溢價快速被擠出；風險溢價是過去兩個月油價走強的核心支撐，一旦和平談判預期發酵，溢價可能持續回撤。

庫存數據則呈現強支撐，最新EIA數據顯示，美國商業原油庫存連續第五周去庫，單周減少86.5萬桶，戰略原油庫存同步下滑。餾分油庫存降至2003年5月以來低位，柴油庫存持續偏緊，整體呈現結構性短缺。

技術面：原油日線跌破長期均線支撐，有形成雙頂的可能。1小時周期下跌動能未走弱，短線大概率仍有下探壓力，可關注上方90.20美元一線的壓力。

銅方面：日線收帶長下影的陰線，價格未跌破箱體。4小時周期形成向下的虛破，短線大概率已經止跌，可關注下方6.30美元一線的支撐。

日經225方面：日線收帶長下影的小陰線，價格受上方長期均線和前期低點的壓制。日內若能守住61850一線，則短線下跌壓力有望緩解；若失守，仍可能再次下探。

重要聲明：上述內容及觀點由智昇研究提供，僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。