FX110

- 市場仍未從黑色星期四的沖擊中恢復

- 亞洲股市反彈

- 貴金屬買盤回溫

拋售潮結束了嗎？

上周晚些時候，納斯達克綜合指數跌入技術性回調區間，股市遭遇重創，投資者至今仍心有余悸。美國中期選舉已經結束，金融市場正逐步適應新的政治格局，而這一格局將在未來兩年影響美國政局。如今市場唯一關心的問題是：這場拋售潮是否已經結束？隨著政治環境發生變化，股票價格是否已充分反映相關風險？

周五股市雖出現小幅反彈，但整體市場情緒依然低迷，美國股指期貨在今天開盤前走勢不一。短期內，政治因素不太可能對市場造成太大影響，真正的問題在于 2028 年及之后芯片制造商和 AI 公司的銷售預期將如何變化。就此而言，Anthropic 目前的 IPO 計劃正面臨相當棘手的局面。盡管該公司從未公布正式上市日期，但此前許多人預測其最早可能于下周在納斯達克上市。然而，受到中期選舉引發的市場動蕩影響，該公司很可能決定將上市計劃推遲至明年年初。

至于整體股票市場，從具體數據來看，市場走勢其實相當明朗：道瓊斯指數 ( DJI ) 上周下跌 0.9%，標普 500 指數 ( SPX ) 和納斯達克指數（NDX）則分別下跌 2.7% 和 4.9%。盡管科技板塊遭受重創，但更廣泛的市場板塊整體表現出了更強的韌性。

今天早盤，以科技股為主的亞洲股市一度大幅上漲。日經 225 指數 ( NI225 ) 開盤后一度上漲 3%，韓國綜合指數（Kospi）也上漲 1%。然而，兩大市場隨后在交易時段內再度面臨拋售壓力。在臺灣，臺積電迅速收復上周五的跌幅，今天早盤一度上漲超過 7%，隨后漲幅有所收窄。

今天早上，貴金屬也吸引了買盤進場。黃金重新站上 4,100 美元/盎司，白銀則升至 53 美元/盎司，鉑金和鈀金也錄得溫和資金流入。比特幣今天早盤一度嘗試守住 75,000 美元關口，但未能成功。整體而言，交易員在本周市場走勢明朗之前仍采取觀望態度，加密貨幣市場表現相對平穩。

強勁非農數據提振美元

上周五公布的 10 月非農就業數據（NFP）為市場帶來了新的變數。新增就業人數達到 16.5 萬，遠超市場普遍預期的 6.5 萬，令市場大感意外。此外，前幾個月的就業數據修正后又增加了 8.4 萬個職位。上個月，U-3 失業率從前值 4.2% 降至 4.1%；不過，更廣泛的 U-6 失業率同期則從 7.6% 升至 7.9%。強勁的勞動力市場數據，加上第三季度 GDP 增長預估達到 3.4%，顯示美國經濟依然相當強勁。這一點勢必不會被美聯儲決策官員忽視。

最新就業數據公布后，市場立即重新調整了對 12 月 9 日 FOMC 會議決策的預期。目前，利率交易員認為美聯儲有 80% 的概率加息 25 個基點。美元也在數據公布后迅速走強，美元指數（DXY）上漲 0.7%，重新回到 102 點區間。隨著資金持續撤出高杠桿科技股倉位，美元短期內可能繼續成為資金避險的首選，這將進一步給歐元帶來壓力，尤其是在歐元區共同貨幣本就面臨宏觀經濟逆風的情況下。

本周市場展望

本周沒有其他選舉活動，實際上，預定的重大經濟事件也相當有限。金融衍生品交易員應密切關注周二公布的最新美國消費者物價指數（CPI），該數據可能再次改變市場對美元利率調整的預期。

盡管周三是停戰紀念日／美國退伍軍人節，市場仍將照常開放。英國將于周四公布第三季度 GDP 初值，美國則會發布最新房屋銷售數據。周五，美國生產者物價指數（PPI）也將公布，為本周經濟數據畫上句號。希望這將是相對平靜的一周。

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