FX110

黃金方面：美國10月CPI數據公布后，黃金、白銀短線迎來一波回調，甚至造成短線形態破位，但目前已基本收復失地，多頭保持了較強的韌性。

美國10月CPI環比上漲0.4%，高于市場預期的0.3%；核心CPI環比上漲0.3%，連續三個月維持該水平，顯著高于預期的0.2%。通脹黏性并未隨能源價格回落而消散。數據公布后，美聯儲官員集體釋放鷹派信號，市場迅速上調利率預期。CME利率期貨顯示，12月加息25個基點的概率已接近完全計價，10年期美債收益率快速上行，黃金的持有成本抬升。

智昇研究市場策略師鵬程認為，盤面也存在對沖支撐。美伊談判傳出緩和信號，國際油價下行，市場對能源再度推升通脹的恐慌有所降溫，美元指數承壓，給金價提供階段性喘息空間。

技術面：黃金日線收大陰線，對前期陽線形成反包，要謹防短線形態走壞的可能。1小時周期形成雙頂下破后收回，日內若能守住4030美元一線，則多頭還有希望。

原油方面：亞盤油價小幅反彈，但空頭依舊占據主導。地緣風險下降導致風險溢價快速擠出，但地緣風險并未完全消除，一旦美伊談判破裂，油價可能會快速收復失地。

美伊釋放和談信號，市場預期霍爾木茲海峽航運受阻風險邊際緩和，此前計入油價的航運中斷溢價快速回落，布倫特原油盤中一度跌破90美元關口，WTI同步下探至85美元附近，為8月以來低位。但伊朗方面仍有表態，海峽通行限制并未完全解除，油輪襲擾事件依舊存在，這意味著地緣敘事并未徹底消失。

EIA最新周度數據顯示，美國商業原油庫存延續去庫，庫欣區域庫存小幅抬升，成品油結構分化，餾分油庫存依舊偏低，柴油緊平衡格局沒有完全緩解，煉廠開工維持高位，說明實體端沒有出現大規模過剩，供給硬約束仍在，限制深度下行空間。

技術面：原油日線連續收陰線，整體形成雙頂下破。1小時周期高低點持續下移，反彈力度較弱，短線大概率震蕩下行，可關注上方88.30美元一線的壓力。

美元指數：受CPI數據走高的影響，隔夜美元指數大幅拉升，但從亞盤走勢來看，短期漲幅已經部分兌現，行情進入震蕩消化階段，短期上升空間可能很有限。

數據公布后，美聯儲官員集體釋放鷹派信號。沃勒明確表態，若核心通脹持續維持該水平，12月應當考慮加息50BP以維護政策公信力；洛根也提示，當前政策限制性不足，后續仍有多次加息空間。美債收益率普遍走高，2年期上行幅度更大，美債名義利差、實際利差同步擴張，直接利好美元相對收益。

支撐美元的主線之外，也存在邊際利空約束。美伊談判預期緩和，原油價格回落，市場對能源持續推升通脹的擔憂降溫，一定程度上削弱了美聯儲持續激進加息的敘事。同時，美股風險情緒有所修復，風險偏好回升帶動資金從美元避險頭寸流出，限制美指進一步沖高。

技術面：美元指數日線形成箱體震蕩，但高點有下移的跡象，不排除形成下降中繼形態的可能。4小時周期收高位流星線，短線有回落的可能，可關注上方102.30附近的壓力。

日經225方面：日經225日線收大陽線，整體形成早晨之星K線組合，短線止跌概率較大，但距離上方62000點一線的壓力位較近，若不能上破該線，則短線可能震蕩調整。

銅方面：銅日線收出早晨之星K線組合，止跌概率較大，但短線面臨上方6.33美元一線的壓制，該線為短期多空分水嶺，若站上則可確認止跌，反之可能持續震蕩調整。

11月11日市場速覽：

1、美聯儲古爾斯比表示，10月CPI近乎令人不安。

2、美聯儲加息預期急劇升溫，鷹派聲音擴大，兩年期美債收益率單日大漲約18-19個基點。

11月11日重磅數據/事件預覽：

今日無重要數據公布。

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