FX110

黃金方面：亞盤黃金回落調整，大概率是對短期過大乖離率的修復，整體反彈勢頭并未受到太大影響。短線投資者最好等非農數據出爐后再考慮進場交易。

民主黨掌控兩院，意味著后續激進對外打擊、大規模關稅政策將受到國會制衡，市場下調美伊沖突急劇升級的概率，油價高位回落，能源驅動的通脹上行預期同步降溫，美債長端收益率、美元指數順勢走弱，直接降低了黃金的持有機會成本，成為這一輪反彈最核心的宏觀利好。

智昇研究市場策略師鵬程認為，貨幣政策端，當前CME利率期貨對12月美聯儲加息的定價已有所回落（約70%），市場已充分計價本輪再加息預期，短期進一步上調加息預期的空間有限。但降息時點依然遙遙無期，所以多頭依然要謹慎，高利率環境可能限制黃金的上漲空間。

技術面：黃金日線收帶長上影的小陽線，大概率是對過大乖離率的調整。4小時周期價格回落，但短線只要不跌破4010美元一線，則整體依舊是上漲態勢。

原油方面：亞盤油價繼續維持震蕩走勢，大周期守住關鍵支撐位，形態并未完全破壞，中期來看，很可能繼續保持高位震蕩。

選舉落地后市場重新評估中東政策預期，前期快速回吐的地緣溢價開始修復。霍爾木茲海峽航運擾動持續存在，襲船事件沒有完全停歇，盡管有外交斡旋信號，但美伊在核問題、區域代理人訴求上分歧難以短期彌合，市場并未徹底排除供應中斷的尾部風險。

需求端是當前最大的壓制項。IEA下調全球原油需求預期，發達經濟體制造業景氣偏弱，成品油消費隨高油價逐步出現抑制效應。宏觀層面，美元和美債收益率在就業數據前保持偏強，高利率環境壓制大宗商品的風險偏好，抬高原油的持有成本，削弱多頭進攻意愿。

技術面：原油日線收帶長下影的小陰線，長期均線支撐明顯，整體形成箱體震蕩。短線要關注下方87美元一線，若守住，則短線轉危為安；若跌破，則形成趨勢反轉。

美元指數：美元指數維持區間震蕩修復格局，盤面多空博弈集中于利率預期、財政約束與非美經濟體相對強弱之間。中期選舉帶來的利空已經充分計價，資金在重磅就業數據前主動收縮敞口，行情進入觀望驗證窗口。

民主黨掌控兩院，意味著大規模減稅、擴支出的財政方案落地難度上升，市場下調財政推升通脹的預期，這也是此前美元快速走弱的主因。但當下市場重心迅速回歸美聯儲政策，油價反彈帶來的通脹尾部風險重新被資金重視，帶動美債長端收益率從低位小幅回升，給美元帶來托底力量，阻止指數進一步下探。

市場已形成共識，即便12月美聯儲加息落地，大概率也是本輪加息周期的最后一次。ADP就業數據偏強、服務業PMI持續處于擴張區間，證明美國經濟韌性仍在，尚未出現能夠倒逼美聯儲轉向降息的衰退信號。但初請失業金緩慢抬升，疊加勞動力供給改善，就業過熱的風險正在緩和，美元上行空間被壓制。

技術面：美元指數日線收錘子線，中線可能已經止跌。4小時周期價格進入前期箱體，但短線面臨長期均線的壓制，可關注下方101.42一線的支撐。

日經225方面：日經225日線收大陰線，價格跌破前期箱體，形成復合頂部。1小時周期下跌動能強勁，短線大概率還有新低，可關注上方58,470一線的壓力。

銅方面：銅日線收大陰線，形成雙頂下破，頂部確立。1小時周期均線空頭發散，短線大概率震蕩下行，可關注上方6.20美元一線的壓力。

11月6日市場速覽：

1、特朗普加緊處理伊朗與俄烏問題：稱很快決定是否再對伊朗動武，俄烏協議即將達成。

2、美股周四遭遇猛烈拋售，三大股指均創下2026年4月特朗普宣布“解放日”關稅政策以來最大單日跌幅，納指進入技術性回調區間。

11月6日重磅數據/事件預覽：

1、21:30 美國10月季調后非農就業人口。

重要聲明：上述內容及觀點由第三方合作平臺智昇提供，僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。