隔夜交易平台Blue Ocean ATS被FINRA罰款55萬美元

美國金融業監管局（FINRA）近日對隔夜股票交易平臺 Blue Ocean ATS 處以 55 萬美元罰款并予以譴責。調查發現，該平臺未能建立合理的反洗錢及交易監控機制，難以發現潛在的操縱性交易行為。

Blue Ocean ATS 是美國最大的隔夜股票交易平臺之一，運行時間為美東時間晚上 8 點至次日凌晨 4 點。FINRA 表示，該平臺自成立以來占據了全市場約 95% 的隔夜交易量。

監管機構指出，此案表明，不僅是傳統交易場所，提供延時交易的另類交易系統也必須具備能應對訂單量快速增長的監控能力。

FINRA 重點關注隔夜交易中的操縱風險

調查主要圍繞 Blue Ocean ATS 在隔夜時段對低價證券和疑似操縱訂單的處理。該平臺未能制定合理的反洗錢政策，無法有效識別“幌騙”（spoofing）、“分層”（layering）、“對倒交易”（wash trading）等操縱模式。

數據顯示，Blue Ocean的隔夜交易量在2023年至2025年間呈現爆發式增長——從2023年第一季度的約6000萬股，飆升至2025年第四季度的約480億股。其中低價證券占比極高。這類證券流動性弱、波動大，歷來是操縱風險高發區。

僅 2024 年 9 月至 2025 年 6 月，該平臺就執行了超過 3300 萬筆低價證券交易，合計 55 億股。但 FINRA 指出，Blue Ocean ATS 未能建立有效監控流程，無法識別此前監管指引（如 19-18 和 21-03 號通知）中明確的多項操縱預警信號，包括報價異常活躍和低價證券交易高度集中等。