沙國自殺式增產原油 背後3國影武大戰

作者:Yen-Hung Huang

時間:2020-03-11 14:34:59

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2020年的開端數隻「黑天鵝」旋即盤據市場,讓人措手不及。回顧數月前,1月底時,新冠肺炎感染人數急劇攀升,疫情蔓延之廣,使得全球原油需求飽受拖累。隨即石油輸出國組織(OPEC)起草“原油減產計劃”,產油大國之一的俄羅斯則極力反對。 

▲2020年剛開始就發生許多讓人措手不及的黑天鵝事件。圖片來自於網路

3月6日, OPEC與俄羅斯兩方未能就“提高減產規模至360萬桶/天”達成一致協議,OPEC減產方案落空。

3月7日, OPEC主力國沙烏地阿拉伯主動打響原油價格戰,宣布大幅調低原油定價,創1991年美國在伊拉克發動戰爭以來最大跌幅。此舉引發金融市場暴動,原油開盤暴跌30%,隨後又引發了全球股市集體暴跌。

3月9日,全球基準油價布倫特原油期貨價格一度下跌至30美元/桶,跌破“礦泉水價”。這是布倫特原油期貨史上第二大日跌幅,僅次於1991年海灣戰爭時創下的日跌幅。

同一天晚上,受國際油價暴跌、武漢肺炎在美國擴大蔓延的影響,道瓊斯指數大跌2000點、標普500指數更是觸發第一層「美股熔斷機制」,暫停交易15分鐘!也在這一天,全球投資者不知多少瞬間穿倉,全球股市遭遇黑色星期一。

原油價暴跌的背後:沙俄美三國的影武大戰

今年爆發的新冠肺炎疫情,是此次原油價格戰的最直接導火線。疫情爆發對全球原油市場造成了極為嚴重的衝擊,也直接左右了原油走勢。僅以中國為例,新冠肺炎爆發以來,一季度中國國內成品油需求同比下降35.7%,供應側同比下降17.3%。窺一斑而知全豹,全球原油需求側的低迷也導致了EIA(美國能源資訊管理局)、IEA(國際能源署)與OPEC,在2月份將全球原油增長預期下降103萬桶每日、90萬桶每日和99萬桶每日。

圖片來自於網路

仔細探究的話,沙、俄兩國的原油價格戰,其背後更是折射了沙烏地、俄羅斯以及美國三大原油產油國更深層次的博弈。在人們的印象中,美國一直都是原油進口國,但實際上,從本世紀初期美國頁岩油開採技術突飛猛進,美國的原油進口比例正在急劇減少。得益於頁岩油革命,美國已成為全球三大千萬桶每日的原油生產大國之一。美國近年來實現能源獨立,甚至已在全球積極推銷原油出口,搶奪市場份額。  

美國CNBC 也引述大宗商品策略專家Helima Croft指出,俄國總統普丁(Vladimir Putin)拒絕減產,似乎不只是針對美國的頁岩油產業,也包括美國因自家能源充足,對俄國原油產業祭出的制裁。美方制裁不僅讓俄羅斯石油公司Rosneft的原油出口受阻,也導致俄國向歐洲輸送天然氣的管線北溪2號(Nord Stream 2)遲遲無法完工,這條管線會增加俄國在歐洲能源巿場的優勢,故美方反對興建的原因不言而喻。

沙國「自殺式」增產 又剛好碰上王儲政變?

與美國不同,沙烏地阿拉伯由於高度依賴石油銷售收入,從2014年國際原油暴跌開始已經連續七年財政赤字。國際社會普遍認為沙烏地需要70美元每桶以上的原油價格才能實現預算平衡。也因此,2016年以來,沙烏地力推與俄羅斯結盟組成OPEC+減產穩油價。

然而,事與願違OPEC+會議談判破裂,沙國宣隔(7)日稱為了「懲罰」俄國將增產、大降油價,昨(10)日正式「開火」宣布4月份原油供應,將增加至每天1230萬桶。如此傷敵害己、兩敗俱傷的政策,為何沙國卻堅持「自殺式」突擊?

▲穆罕默德.本.沙爾曼(右)17年時補位新王儲,與俄國總統普丁(左)在克林姆林宮見面。圖片來自於網路

據悉,沙國王儲賓‧沙爾曼(Mohammed bin Salman)曾經積極遊說俄國總統普丁加入OPEC,但普丁拒絕承諾合作。沙國官員指出,普丁並不擔心新冠病毒疫情對油市會造成長期的影響,另一方面,俄羅斯的經濟活動遠比幾乎只靠能源的沙國來得多元。對沙國來說現在最好的劇本是新冠病毒的擔憂消退,讓石油需求回升,俄羅斯也乖乖同意縮限產量,沙國便能再次提醒其他產油國,在OPEC裡它仍然是老大。

同時很巧的是,沙國內部也激起動盪。多家外媒報導指出,OPEC+會議談判當天,3月6日午後,沙烏地政府大規模搜捕的數十名王子,全都被指控圖謀造反,試圖發動宮廷政變推翻現任國王與王儲——本回的王族大捕抓,又是34歲的「沙烏地太子」穆罕默德.本.薩爾曼(Mohammed bin Salman)的清洗傑作,依照往例透過外媒首發「造勢」報導後,沙國官方仍然保持不承認、也不否認的觀望態度。

圖片來自於網路

究竟油價下跌對多仰賴石油進口的亞洲諸國是好是壞?沙烏地阿拉伯的「自殺式」降價,真的能逼普丁乖乖就範嗎?美股遭受疫情與油價雙重打擊,川普又該如何拯救經濟,並與沙、俄周旋?沙國原油戰與王儲戰要打多久,油價恐怕就會再跌多久。


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