秒懂人民幣 你必須知道的關鍵內容!

作者:Sheng-Kai Lin, Po-Yen Lee

時間:2020-09-14 18:26:36

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根據國際貨幣基金組織數據,中國是全球第二大經濟體,依購買力計算更已超車美國成為世界最大的經濟體,是經濟增長速度最快的國家之一。目前,中國儼然成為世界第一大出口國、第二大進口國,對世界經濟的影響力日益顯著。作為中國的法定貨幣,人民幣雖然不是外匯保證金交易的主流貨幣對,但中國與國際經貿流動頻繁,衡量國際匯率走勢,人民幣往往舉足輕重,今天就讓小編略分三面向介紹人民幣吧!

中間價:官方引導匯率走勢

中國人民銀行授權中國外匯交易中心於每個工作日上午對外公布當日人民幣兌美元、歐元、日元和港幣匯率中間價,作為中國當日銀行間即期外匯市場及銀行櫃檯交易匯率的參考價格,人行規定人民幣匯率交易波動幅度是中間價的上下2%。

簡而言之,中間價就像是一股無形的力量,官方若持續拉升每日中間價,匯率就只能漸漸抬升,反之亦然。若人民幣升值到對經濟或金融有太大負面力量時,官方很可能就會開始轉向跟市場力量對抗,貶值亦是同理。藉中間價的制度,官方可以引導人民幣的走向,同樣的,投資人也可以藉觀察每日中間價來了解官方近期對匯率的意向提早規劃人民幣資產。

在岸、離岸人民幣:交易地點不同、匯率就不同

觀察人民幣匯率的時候,我們常看到兩種線圖分別標註在岸人民幣與離岸人民幣,新進投資者往往也搞糊塗了。小編這就為大家區分:

1. 在岸人民幣(CNY)

在中國境內接觸的公司和個人的人民幣稱為在岸人民幣。人行是外匯市場的重要參與者,匯率則根據中國外匯交易中心所公布的中間價,兌外幣在特定波幅上下浮動而來,使得在岸人民幣的匯率受政府政策影響甚大。

2. 離岸人民幣(CNH)

中國為了將人民幣打入國際,於2010年開始在香港實施人民幣離岸交易,交易代號就是CNH(CNY IN HONG KONG )。隨著CNH交易規模擴張,中國也開放其他國家進行離岸人民幣交易,現在CNH則不限於香港當地,泛指海外離岸人民幣交易。

除交易地點不同,在岸與離岸人民幣還有什麼差異呢?相較在岸人民幣,離岸人民幣的發展時間短、規模較小。又離岸人民幣官方限制較小,國際因素影響面較多,由此可知,離岸人民幣即反映國際市場對人民幣的供需現況呈現,匯率會第一時間反映市場對經濟預期的調整。

反之,在岸人民幣加入中間價制度,由於人行規定人民幣匯率交易波動幅度是中間價的2%,因此在岸人民幣對國際匯率衝擊就不敏感。也因此,國際金融市場若處於動盪局勢,在岸與離岸匯率表現的差價會較平時更加顯著。

政府政策左右人民幣的走勢

中國政府的貨幣政策,主導了人民幣多數時候的走勢。2008年金融海嘯衝擊世界經濟體系,令中國體認美元與歐元貶值影響自身外匯存底甚鉅,若能使用人民幣在國際間進行清算,便能有效降低持有美元與歐元風險。中國近年以主動、可控、漸進等三大原則實施外匯改革,最近一次為2010年第三次匯改,目的是再次與美元脫鉤。

觀察人民幣的升勢,自由與國際化為中國長期戰略目標,最終理想則是取代美元,奠定人民幣在國際金融市場的地位。現今,人民幣挾廣大貿易市場勢不可擋衝擊世界貨幣體系,一躍成為世界主流貨幣,人民幣長期升勢難以改變,但升值力道是否有減緩的空間,投資人正在觀察中國政府的態度。

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