散戶必讀! 華爾街投機教父為何虧到抵押房產?

作者:Ivy

時間:2021-01-12 15:22:13

16035

交易,能成就千萬富翁;也能讓千萬富翁從高台摔下。維克多·尼德霍夫(Victor Niederhoffer),就是成也交易敗也交易中的一員。

尼德霍夫被譽為投機教父,曾是華爾街的傳奇人物,當過索羅斯的顧問和操盤手,是當時全球十大基金經理之一。

他畢業於哈佛大學統計系,擔任過加州大學伯克利分校金融學教授。他於1980離開校園,開了一家投資公司。其投資交易開局非常順利,業績讓索羅斯都為之側目。從1982開始,尼德霍夫當了索羅斯8年的合夥人,主要負責交易固定收益產品和貨幣。一度,索羅斯對尼德霍夫推崇備至,甚至將自己兒子都送到尼德霍夫身邊學習交易方法。

兩次交易:從千萬富翁到抵押房產

轉折從1997年開始,這時的尼德霍夫管理著超過1億美元的投資,前一年的年收益率高達35%,15年的平均收益率高達30%。

當年6月,東南亞經濟危機爆發,尼德霍夫進入了他並不熟悉的海外股票市場。他認為泰國政府不會對一個國有銀行的股價放任不管,故買入了泰京銀行。誰知,泰京銀行最後跌到每股僅剩幾美分,他的這一豪賭讓他的資金遭受了一次重大打擊。

經歷了這次大虧後,尼德霍夫變得期望透過高風險投資來彌補在泰銖上的虧損。10月,他賣出了標準普爾500指數期貨的選擇權。而10月27日,受東南亞金融危機等不確定因素影響,美股也遭遇了“黑天鵝”,股市一日間狂瀉554.26點,當天兩度停盤並提前收市。而再次做錯方向的尼德霍夫再一次被金融海嘯吞沒,旗下的基金被爆倉清盤,投資者1億多美元的資產損失一空。

一天之內,尼德霍夫辛苦十幾年的資產損失殆盡,房子都被拿去銀行抵押了,一貧如洗。

東山再起,卻好景不長

直到2002年,他才再次成立了鬥牛士基金,開始接受海外客戶的資金進行投資。這次,尼德霍夫運用多元時間序列統計來判斷短期市場的趨勢,直到2006年的幾年時間裡,他取得了每年複合增長率50%的驚人業績,連續在2004年和2005年獲得CTA最佳表現基金獎。

但投資世界是殘酷的,市場不會因為誰之前備受打擊就善待誰。

2007年年中,美國次貸危機爆發,鬥牛士基金遭受重創,損失高達75%,收益又一次虧損殆盡,當年9月該基金被清盤出場。

從此,尼德霍夫在投資江湖只剩傳說。

尼德霍夫失敗的教訓

尼德霍夫為什麼會以失敗收場?很多人將原因歸結為“賭性”。索羅斯在讀了尼德霍夫1996年出版的自傳《投機生涯》後,也曾預測尼德霍夫可能以失敗收場。因為尼德霍夫雖然在書中強調了風險控制的重要性,但又多次肯定了那些在投資與賭博中憑最後一個籌碼翻盤的故事。這也就表明,他本人其實是認同這種危急關頭“孤注一擲”行為的。

從尼德霍夫的投資失敗故事,我們可以吸取以下教訓:

1、一條非常重要的投資原則是:不要在危機時刻忙著進場交易;

2、政治事件難以預料,可能會讓市場大起大落,需要做好防範;

3、要區分賭博、投資和投機三者之間的關係。

 延伸閱讀: 

讀懂貨幣爭霸史 判斷行情準度飆超高 (下篇)

讀懂貨幣爭霸史 判斷行情準度飆超高

大公開!《大賣空》主角的股票投資哲學


評論

    暫時還沒評論,來留下你的印象吧

    我要評論

    • 請選擇綜合評分:

    (1000字内。圖片請上傳GIF,JPG,PNG,可上傳9張)

    發表評論

    熱點推薦

    評論發表成功