西班牙股神25年回報30倍的投資之道!

作者:Apon

時間:2021-09-21 09:00:00

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彼得·林奇是一位全球著名的股票投資大師,而在歐洲小國西班牙,一位投資者通過學習和模仿彼得·林奇的投資之道,後來也日漸成就了自己的投資傳奇,他就是西班牙股神——弗朗西斯科·加西亞·帕拉梅斯。

而對比彼得·林奇和帕拉梅斯的成就我們可以發現:彼得·林奇的投資業績是13年29倍,帕拉梅斯從1989年到2014年25年的投資業績是30倍;彼得·林奇管理的基金資產規模最高達到140億美元,帕拉梅斯管理的資金資產規模最高達到65億歐元。但考慮西班牙和美國的GDP對比懸殊,所以帕拉梅斯管理的資金規模已經非常驚人,他所獲得的成就在一定程度上比彼得·林奇更為艱難。

自學成才,從模仿彼得·林奇開始投資之路

帕拉梅斯在1963年出生西班牙,大學期間進修了經濟學,直到大學3年級閱讀了《商業週刊》後,才開始對經濟企業有興趣。在此過程中,他在《商業週刊》上認識了彼得·林奇,對於彼得·林奇的價值投資基本原理深為認同,從此開始了自己三十年的價值投資之路。

此後帕拉梅斯進修工商管理MBA,畢業後被Bestinver聘請為分析師。性格內向的他誤打誤撞入了行,他開始研究西班牙股票,在研究過程中,他認知到價值和增長是不可分割的辭彙,沒有增長的價值,是不存在投資的前景。同樣,沒有價值的增長,是在毀滅股東財富。

帕拉梅斯在Bestinver家族基金起步的時候,僅有300萬歐元資產,剛開始時,帕拉梅斯通過模仿彼得.林奇的風格來管理基金。帕拉梅斯的第一次重點投資,是買入桑德斯銀行,因為海灣戰爭的原因,銀行股暴跌50%,帕拉梅斯在銀行股上賺了錢,但是他總結銀行股長期看並不是好的投資標的。

投資以人為本,成為西班牙股神

十年後,在大量閱讀奧地利經濟學派的作品後,他意識到:經濟就是以人為本,企業的核心就是人,以人為本,以人為中心,投資就是投人。化繁為簡,奧地利經濟學派讓帕拉梅斯開始頓悟,他轉向高質量、管理優秀的企業,集中投資,長期持有高質量的股票,押中了歐洲一系列超級大牛股CAF高速動車製造商、機場免稅商、寶馬、ZARA等,成為名動歐洲的西班牙股神。

25年時間裡面,帕拉梅思的投資起起伏伏,雖然帕拉梅思自己反思說,在牛市上這種投資理念可能遠不如同行,但是在熊市中,他的投資業績能夠遠遠超過同行,獲得穩定可觀的收益。帕拉梅思25年的投資生涯獲得了30倍投資回報。

長期堅持的投資理念

帕拉梅思三十年來一直貫徹長期堅持的投資理念,長期投資要看三個核心。

1、經濟的運行是以企業為核心,企業獲利或虧損造成經濟起伏;

2、上市公司的起伏是以高質量龍頭企業為核心,長期優秀有競爭力的企業才能帶動上市公司整體向上;

3、股票市場獲利是以優質企業的內在價值為核心,只有買入估值便宜而合理的優質公司後,才能長期獲利。特別是在大熊市的尾聲和金融危機後期,要勇於投資高質量的優秀企業,此時此刻是否具備大決戰的勇氣,決定了投資者的未來,是平庸還是優秀。(好文推薦:1億變6億!印度股神莫尼斯·巴布萊的投資哲學)

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