那些經典的交易策略其思想是如何形成的？_外匯專題

系統交易策略的形成，通常可以經由以下兩種截然不同的方式：即從上到下和從下到上。

從上到下，就是指通過對市場的長期觀察而形成某種理論上的認識，然後基於這種認識而形成某種戰略戰術。而所謂的從下到上，是指從市場統計數據出發，通過統計分析得出的統計特徵而尋找對應的交易策略。

不管是從上到下形成的交易策略，還是從下到上形成的交易策略，歷史上都有著名的成功戰例和成功的投資家。他們在投資理論上都有很深的造詣，甚至有的對投資理論的發展做出過傑出的貢獻。

但從系統交易的觀點看，從上到下形成交易策略的思想比起從下到上形成交易策略的思想具有如下優點：

第一，能很好的把握局部的損失與全局的失敗的關係。

系統交易強調的是長期穩定的效益，並不是強調一時一地的得失。由於統計樣本分佈很難做到均衡，有時不利事件的發生具有集束性，也就是任何交易系統都必須做好面對連續失敗的情況。

而在這種逆境時期，面對強大的心理壓力，假如交易者者充分理解該系統所據以形成的投資理論，就很有可能清醒地評估每一樣本的統計特徵，從而判斷這是由統計樣本分佈不均衡形成的逆境時期還是投資市場已經發生了新的根本性變化，從而使交易系統能適應新的市場特性。

充分理解交易系統所依據的投資理念對於交易者在逆境時期保持心理平衡具有至關重要的意義。

如果交易系統沒有編入風險控制規則，理解交易系統的投資理念則可以使使用者對風險發生的程度、範圍及時間有一定的預見性，從而增強風險控制的主動性和準確性。

比如，如果使用者使用以趨勢跟蹤為設計理念的交易系統，那麼使用者可以通過對趨勢與非趨勢市場的理論研究與長期實踐，知道該系統的逆境時期是市場的橫盤震盪時期。如果使用者依據某種方法判斷市場將進入震盪期，那麼使用者便可採取減少資金投入量的風險管理方法控制風險，同時觀察交易系統的表現。

交易系統的使用過程中有一個相當難處理的矛盾統一關係，即一定時期既要毫不動搖地執交易系統的所有信號，又要對交易系統對市場特徵的偏離狀況有所警覺從而能在有必要的時候修改交易系統。(好文推薦:1億變6億！印度股神莫尼斯·巴布萊的投資哲學)

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