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瑞士能源價格推動通脹升溫

瑞士8月通脹明顯高于預期，總體CPI同比上漲0.8%，高于市場預期的0.5%，環比由下降0.1%轉為上漲0.4%。不過，核心CPI同比僅上漲0.4%，環比上漲0.2%，國內商品價格同比上漲0.6%，進口商品價格同比上漲1.5%，顯示通脹上升更多來自外部因素，國內價格壓力仍較溫和。

能源是本輪物價上漲的主要來源。能源和燃料價格環比上漲4.1%，同比上漲9.2%，其中石油產品環比大漲9.0%，對月度CPI貢獻約0.22個百分點。住房租金環比上漲0.4%，服務和食品價格則基本穩定。FXT分析認為，瑞士通脹雖然超出預期，但壓力主要集中在能源和進口商品，國內基礎通脹尚未出現明顯升溫跡象。

澳洲服務業保持擴張

澳大利亞8月服務業繼續擴張，服務業PMI由53.6小幅降至53.2，連續第三個月保持增長。新訂單連續第二個月增加，就業連續第三個月擴張，商業信心升至六個月高位，顯示企業對未來經營環境更加樂觀。不過，燃料和工資上漲繼續推高投入成本，企業利潤空間仍面臨壓力。

綜合PMI由53.2降至52.7，但連續第三個月位于50以上。服務業仍是主要增長動力，制造業產出略有下降，不過兩個行業的新訂單均有所增加，綜合出口訂單也實現五個月來首次增長。FXT分析認為，訂單、就業和信心改善有望支撐澳大利亞第三季度經濟繼續增長，但成本壓力仍可能限制企業進一步擴張。

歐元區PMI保持韌性

歐元區8月綜合PMI維持在52.0，與7月持平，并接近52.3的長期平均水平。新訂單繼續保持較快增長，就業實現今年以來首次增加，出口訂單在制造業帶動下實現四年半以來首次增長。地區表現仍有分化，西班牙和意大利增長較快，德國增速達到3月以來最高水平，法國則連續第八個月收縮。

服務業PMI由51.7小幅降至51.6，仍連續第二個月處于擴張區間。國內需求改善帶動新業務增長，就業增速達到八個月高位，同時投入成本和產出價格通脹均升至三個月高位。FXT分析認為，歐元區增長保持韌性，就業狀況改善，而價格壓力重新增強，為歐洲央行維持偏緊政策提供了更多理由。

英國服務業增長加快

英國8月服務業PMI由52.1升至52.5，創4月以來最高水平，新業務連續第二個月增長，國內消費和企業支出改善成為主要支撐。受歐洲需求疲軟和地緣政治不確定性影響，出口銷售連續第六個月下降。綜合PMI也由52.2升至52.5，服務業走強抵消了制造業增長放緩的影響。

服務業就業連續第23個月下降，不過裁員速度已降至2025年10月以來最低，商業信心則升至2月以來最高水平，47%的企業預計未來一年業務增長。與此同時，燃料、運輸、工資和食品等成本上漲推動投入價格壓力重新增強。FXT分析認為，英國服務業復蘇正在加快，但就業持續收縮和成本重新上升，意味著經濟回暖基礎仍不算穩固。

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