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TMGM集團報道，周四，現貨黃金震蕩微漲，此前，現貨黃金在美聯儲決議公布前一度漲超1%，卻在決議后迅速下跌，刷新了8月7日以來的最低水平。這場急跌是美聯儲加息、美元走強、通脹頑固以及地緣政治多重壓力共同作用的結果。黃金作為傳統避險資產，在利率上升的環境中再一次暴露了其非孳息特性的脆弱一面。

美聯儲將聯邦基金利率目標區間上調25個基點至3.75%-4.00%，這是三年來首次加息，也是新任主席沃什上任后的首次政策轉向。決議獲得全體一致通過。沃什在會后新聞發布會上明確表示，當前工作重點主要放在使命中的價格穩定方面，并強調通脹過高且持續時間過長，今年夏天的數據并未顯示基本趨勢出現顯著改善。他指出經濟有所增強，國內消費韌性十足，生產率增長強勁，資本投資穩健，這些因素共同加劇了通脹壓力。

市場迅速將沃什的表態解讀為鷹派信號，沃什的講話加上偏鷹派的利率點陣圖，強化了未來幾次會議繼續加息的預期，這正在提振美元，并在短期內對金屬價格構成壓力。海外買家購買黃金的成本上升，進一步打壓了金價。雖然黃金傳統上被視為對沖通脹的工具，但當利率上升時，持有不產生利息的黃金的機會成本顯著提高，資金自然流向收益更高的資產。

此次加息的背景，是特朗普政府上臺后一系列政策與地緣事件的綜合作用。全球進口關稅、美以聯軍對伊朗開戰引發的能源沖擊，以及人工智能熱潮帶來的大規模資本支出，共同推高了物價水平。

行情分析：

黃金H4級別下跌反彈，MACD雙線和量能柱在零軸附近收斂。美聯儲此次加息標志著新一輪緊縮周期的開啟，短期內，若后續經濟數據顯示通脹頑固、經濟韌性十足，市場對進一步加息的定價可能更加激進，金價仍面臨下行風險。如果中東局勢緩解，油價下跌，緩和通脹擔憂，則有望給金價提供反彈機會。

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