FX110

- 比特幣突破  86,000  美元

- 資金重新流入  AI  股票

- 市場對外交談判的希望推動原油下跌

加密貨幣走出冬眠期

周一，比特幣迎來強勁反彈，單枚價格突破 86,000 美元，達到今年 1 月以來未見的水平。如今，這種最具代表性的加密貨幣今年以來的表現已幾乎轉為正值，過去九個月的大部分跌幅已經收復。整個加密貨幣市場同樣迎來大量資金流入，促使 Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 宣稱「加密寒冬已經結束」。Hougan 進一步表示，SEC 和 CFTC 如今是「美國歷史上最支持加密貨幣的監管機構」，而《Clarity法案》未能通過國會，實際上可能為「更強有力的加密貨幣友好型監管」鋪平道路。對于自 2025 年 10 月加密貨幣市場見頂、隨后在冬季數月內經歷 50% 的慘烈回調以來幾乎沒有值得慶祝的市場參與者而言，這無疑是個好消息。盡管距離再次刷新歷史紀錄仍有很長一段路要走，尤其是山寨幣市場，但市場開始解凍的早期跡象已經足以令人欣慰。

資金重新流向半導體板塊

本周初，半導體股票同樣迎來大規模資金回流，此前 Meta 的 Muse AI 智能體強勢發布。Meta Platforms（META）周一上漲 11%，第三方追蹤數據顯示市場對其新產品的需求十分旺盛，這也幫助市場重新恢復了對整個 AI 板塊交易的信心。本周以來，多家半導體公司大幅上漲，其中 AMD 周一飆升 10%，創下歷史新高，并正式躋身市值 1 萬億美元俱樂部。AMD 近期宣布將在第四季度將 AI 加速器、消費級 GPU 以及主板芯片組的價格上調 10%，進一步體現出該行業需求依然具有韌性。

Arm Holdings（ARM）、英特爾（INTC）和高通（QCOM）同樣表現強勁，自上周收盤以來分別上漲 21%、14% 和 12%。芯片股的強勁表現足以推動納斯達克綜合指數連續第二個交易日創下歷史新高，最終突破今年 6 月初創下的前期歷史高點。

美中峰會成為市場焦點

美國總統特朗普與中國國家主席習近平預計將于今天晚些時候舉行一系列會談，其中一項議題將聚焦人工智能。具體而言，兩國領導人正在考慮建立正式的通報機制，在可能威脅國家安全的 AI 安全事故發生時，雙方可以相互發出警告。貿易問題同樣將占據重要議程，因為目前的關稅休戰協議將于 11 月 10 日到期。伊朗問題無疑也會出現在雙方的討論中，因為相關沖突即將進入第八個月。

與此同時，局勢似乎已經取得了一些實質性進展。伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格齊在紐約聯合國大會期間與美國總統特使史蒂夫·維特科夫舉行了面對面會談。雙方私下會談后，初步形成了一項重新開放霍爾木茲海峽的框架，而伊朗代表團也確認擁有「充分授權」以重啟外交談判。另一方面，特朗普威脅稱，如果伊朗拒絕達成協議，將對其進行「徹底摧毀」，使外界對局勢的判斷依然充滿困惑。

原油價格自上周同期以來小幅下跌，從上周二 108 美元/桶降至昨晚的 98 美元/桶。與此同時，西德克薩斯中質原油（WTI）昨日跌破 90 美元/桶。兩項基準原油之間的大幅價差，反映了海運原油合約所面臨的風險溢價和運輸溢價。

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