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黃金在這一背景下承壓。周四，現貨黃金下跌1.18%，收于每盎司4021.13美元；進入周五亞洲時段后，金價繼續回落至4000美元附近。現貨白銀周四下跌3.4%，報每盎司52.14美元。持續偏高的利率預期增加了持有無息資產的機會成本，美元與美債收益率回落則提供了一定緩沖。中東局勢同時影響避險需求和能源通脹，使黃金面臨多重因素交織的環境。

美聯儲本周以10比2的投票結果，將聯邦基金利率目標區間維持在3.75%至4.00%。沃什繼續強調2%的通脹目標，沒有預設后續政策路徑，并保留進一步加息的選項。周五亞洲時段，市場對12月加息25個基點的定價概率約為75%，雖較此前高位回落，但仍處于較高水平。政策溝通方面，美聯儲每年仍將舉行八次會議，2027年和2028年的常規利率表決次數將分別減少一次和兩次。前里士滿聯儲主席拉克爾與PGIM經濟學家索金對本次暫停加息提出質疑，認為收緊過緩可能增加后續調整壓力，顯示圍繞政策節奏的爭論仍在持續。

美元未因較強的經濟數據而持續走高。美元指數周四下跌0.24%，收于101.87；10年期美債收益率回落至約4.98%。截至北京時間周五11時06分，美元指數報101.69。美伊外交接觸帶來的緩和預期削弱了部分美元避險需求，而美國經濟與就業數據的韌性，仍為市場評估后續利率路徑提供依據。當前美元走勢反映出地緣風險、債券收益率與政策預期的共同變化。

歐洲方面，歐洲央行周四維持利率不變，存款利率保持在2.50%，同時警告能源成本上漲帶來的通脹風險。歐元兌美元當日上漲0.23%，收于1.1179。拉加德宣布計劃于2027年2月7日提前離任，早于原定的2027年10月任期結束時間。前荷蘭央行行長諾特和前西班牙央行行長德科斯被列為熱門繼任人選，但接任安排尚未確定。法國國債收益率及法德利差上升，也使歐洲央行未來如何兼顧物價穩定與金融穩定受到更多關注。

日本央行于10月30日以8比1維持政策利率在1.25%，一名委員主張加息至1.50%。季度展望報告認為，潛在消費者通脹已與2%的目標大體一致，物價風險偏向上行，并將2027財年核心CPI預測由2.4%上調至2.6%。日本央行還宣布，自2027年1月起，將ETF年度出售規模按賬面價值從約3300億日元提高至約8600億日元。北京時間13時26分，美元兌日元報157.63/64，市場繼續關注植田記者會對后續政策路徑的說明。

加拿大央行與美聯儲的政策差異則為加元提供支持。加拿大央行本周加息25個基點至2.50%，為2023年7月以來首次加息，并表示可能需要進一步收緊政策，以防能源成本上漲傳導至更廣泛的價格領域。央行將2027年CPI預測由2.0%上調至3.1%。美國相對加拿大的兩年期國債收益率優勢，由本月早些時候的約160個基點收窄至約128個基點，加上油價高企，加元走強。周五亞洲時段，美元兌加元一度降至1.3958，創六周低點，北京時間14時01分報1.3970/71。

原油市場繼續受到外交進展與供應風險的雙重影響。周五亞洲早盤，WTI原油主力合約盤中觸及每桶104.70美元，漲幅約2%；布倫特原油同期上漲約2.6%，報每桶113.18美元。胡塞武裝聲稱對沙特煉油設施及機場發動新一輪襲擊，實際損失仍待核實，但相關消息重新推高了市場對能源設施安全和海灣航運的擔憂。美國副總統萬斯推動與伊朗恢復外交接觸，為局勢緩和提供了可能，但談判尚未形成明確成果，供應風險仍未消除。

俄烏局勢也帶來新的能源供應消息。據報道，烏克蘭在美方施壓后，非正式暫停了針對俄羅斯煉油廠的部分打擊行動。不過，烏克蘭政府尚未宣布停止打擊的正式決定，澤連斯基也表示沒有下達停止行動的命令，相關安排能否持續仍不明確。若煉廠受襲風險下降，并與美國放松對俄羅斯柴油制裁的措施共同發揮作用，可能緩解部分成品油供應擔憂；原油市場則仍受到中東沖突與海灣航運風險的較大影響。

美股方面，投資者重新評估大型科技企業的AI投入及盈利回報，主要指數周四收低。道指下跌0.25%，標普500指數下跌0.30%，納斯達克指數下跌1.37%。Alphabet因營收表現及AI相關現金消耗問題下跌12.6%，半導體指數下跌1.4%，結束此前四個交易日的連漲。亞馬遜受第四季度銷售指引影響，盤后下跌6.5%。與此同時，羅素2000指數逆勢上漲1.0%，顯示不同規模及行業股票之間的表現存在分化。

大宗商品企業財報同樣反映出價格與成本壓力。淡水河谷第三季度形式EBITDA為35億美元，同比下降20%，主要受到鐵礦石售價走低、巴西雷亞爾升值及燃油成本上漲等因素影響。鐵礦石粉礦平均實際售價為每噸85.1美元，環比和同比均下降10%。公司維持2026年各項產量指引，并預計銅和鎳產量位于指引區間上半段。后續市場關注點仍包括主要央行的政策溝通、中東外交與能源供應變化，以及11月3日美國中期選舉對財政政策預期和市場情緒的影響。

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