4個容易忽略的隱藏成本 正在影響交易者的獲利(上)

作者:Sheng-Kai Lin

時間:2020-07-15 12:00:00

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外匯交易商為客戶提供提供外匯買賣平臺、為客戶代洽外匯買賣的匯兌商定、維持平台的穩定供用戶全天候交易,甚至願意聘僱專家學者為投資人教學基本交易概念。不知道觀眾是否想過以下問題:交易商為什麼要服務我們呢?想當然爾是「有利可圖」啦!若了解交易商收取的費用結構、如何計算交易費用,投資者便能知道如何將費用降低至最少,甚至能循此作為篩選外匯交易商的考量。今天FX110小編就要為大家介紹交易外匯保證金時產生的費用。

交易時的四大隱藏成本。圖/FX110編輯部自製

交易商的獲利來源──點差

點差費用是大部分交易商的主要收益來源,交易者需要為每一次的貨幣兌交易支付點差,換言之便是以次計價。點差就是買入價和賣出價之間的差價。若交易商的EURUSD報價是1.30333 /1.30363,意思交易商買入價是1.30333,賣出價是1.30363。如果這時你預期歐元匯率走高並買入EURUSD,此時將在1.30363(交易商願意賣給你的價格)成交。

交易商如何賺取點差。圖/FX110編輯部自製


有了上述的概念後,讓我們設想一有趣的情境題:如果我們在買入EURUSD並在下一刻價格尚未跳動時賣出。究竟會發生什麼事情呢?

以上述EURUSD報價舉例,我們在1.30363價格買入EURUSD並在1.30333賣出。若反向操作,我們在1.30333價格賣出EURUSD並在1.30363價格買入。可以發現投資人在同一時間開倉後平倉勢必會導致虧損,因為訂單在開倉時被交易商收取了點差。當市場朝著自己預測的多/空方向波動與點差相同的點數時,訂單才會達到盈虧平衡甚至有獲利。

以EURUSD為例,交易商報價小數點第四位為1單位的點差,投資人每交易一次便被抽取3(6.3-3.3)個點差的費用。不同的貨幣兌的1單位點差也不盡相同,觀眾們會隨著交易的品種越多而對點差有著更深切的認識。新手們則可以大略認知,在主流貨幣兌只有USDJPY的1單位點差是在小數點第二位,其餘大部分的主流貨幣兌的1單位點差是在小數點第四位。

在交易過程中,交易者可能會遇到提供浮動點差和固定點差的交易商,固定點差指的是交易商提供客戶每次交易的成本完全固定一致且不輕易調整。提供固定點差的外匯交易商通常為做市商模式(MM);為了不讓自己虧損,通常會提供較大但固定的點差,好處是投資人可以掌握並預期每次交易點差的成本一致。

固定點差與浮動點差比較。圖/FX110編輯部自製

浮動點差則是大部分交易商採用的方式,交易商根據自身成本調整買賣價差,點差範圍則座落在1.5至5個點左右。市場穩定時提供相對低的浮動點差吸引客戶;市場劇烈波動時,透過調高點差藉以達到轉移風險的目的。若依交易頻率而言,市場冷清的時候,交易商可能會提供較大的點差;而在交易頻繁的時候,會將點差調小。以流動性而言,主要貨幣兌如GBPUSD、EURUSD的流動性非常高,點差通常較低;而交叉貨幣兌如GBPJPY、EURJPY等流動性相較低,交易商點差自然就升高了。

各因素影響浮動點差。圖/FX110編輯部自製

為投資者開通額外功能──佣金

一些交易商收取的點差已經包含了佣金費,還有一些交易商更傾向點差加佣金的方式,投資者實際支付的是:較低的點差再加上每手交易的佣金費。部分交易商會提供其他服務藉以向使用者收取佣金,如交易商採取電子自動撮合成交ECN模式(Electronic Communications Network,電子通訊網絡模式),交易者能看到真實透明的價格、交易對手沒有平台商的參與,而是來自世界各地的交易者與金融機構。

ECN模式的特點令交易商難以在點差上加價,因此會與交易者收取佣金作為獲利來源。此外有些交易商會提供自家開發的交易平台予註冊的使用者,其介面與操作便捷性皆優於市面平台。使用者付費,有相關需求的交易者為這類額外加值服務支付佣金便再合理不過了。

今天,小編提到了點差與佣金的交易成本,不僅對新進投資人能有所幫助,甚至有交易經驗的投資人也不見得能通盤了解,衷心希望該系列能對不同交易階段的投資人有所幫助。在稍晚發布的交易成本下篇,我們會提到滑點與隔夜利息等議題,敬請期待!

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