外匯獲利 這兩個利率觀念超重要!

作者:Po-Yen Lee

時間:2020-09-23 11:33:53

8355

很多匯友閱讀財經新聞掌握市場脈動,藉此抓住外匯漲跌先機。其中,美國聯準會最新動態一直是匯友圈的熱門話題,但匯友們對新聞常見名詞,往往感到十分困惑。

最近新聞報導「美國大規模購債造成殖利率大幅下滑,實質利率為負,造成美元價格不斷受挫。」利率名稱五花八門,利率、殖利率、實質利率差別究竟在哪?匯友們暈頭轉向,今天FX110團隊來為大家說明白!

存款利率

  說明殖利率和實際利率之前,我們必須先簡單說明什麼是「利率」。大家生活中最常見的,便是「存款利率」這個名詞,這裡我們用兩個案例做個暖身。

案例一

今天匯友小明將10,000元存在銀行,銀行的一年存款利率為1%。一年後小明存款會變成10,100元(10,000 * 1.01)。在金融圈裡,我們稱10,000本金為現值,10,100為未來值,也就是說,如果把10,000元存款放在銀行,一年後存款變成10,100元。

案例二

換個角度思考,若銀行利率是1%,小明希望未來一年可以拿到10,100元,現在要存多少錢在銀行才夠?答案是10,000元(10,100 / 1.01)。和案例一相同,這裡的10,100是未來值,10,000是現值,概念是未來小明拿到的10,100元,其實只相當於現在的10,000元!

殖利率

接著進入匯友感到困惑的殖利率。其實殖利率只是名稱上花俏,概念上不難。一般來說,殖利率是投資人購買債券的投資報酬率,此投資報酬率受到債券購買價格影響。

舉例來說,假設今天有張一年期政府債券,政府和投資人約定未來一年可以拿回10,100元,今天小明花10,000元買這張債券,那麼這張債券的殖利率是多少?

關於這點,我們回顧上面案例二。在概念上,都是現在存入或借出10,000元,未來一年拿到現金10,100元,所以很明顯,這裡的公債殖利率和案例二的存款利率一樣會是1%。因此簡單來說,可以把殖利率想成借錢給政府的借款利率。

這時相信很多匯友想問,為何聯準會大規模購債殖利率會下滑?試想,聯準會在市場大買公債,市場上公債變少。物以稀為貴的原則,讓債券價格因此勁揚。小明原本花10,000元可以買到的債券,現在要可能要花10,080元才能買到,但未來一年卻依然只能拿回10,100元。如此之下,債券的殖利率(投資報酬率)自然就會下滑。

實質利率

  相信匯友們進行投資操作,無疑希望用投資賺取更多收入,不要讓錢因為通膨越變越薄。實質利率就是這個道理,一項投資划不划算,除了看金融商品的投資報酬率,更要考量自己最後的購買力是否變弱。

以上面公債殖利率1%來說,今天如果每年通膨率2%,意味很多生活用品都漲2%,那麼投資一年的實質利率就是「殖利率減掉通膨率」等於負1%。這意味實質上這項投資沒有替投資人帶來真正的投資效果,反而讓財富更加縮水。

這種情況現在正在美國上演,由於聯準會大規模購債造成美國公債殖利率下滑,又願意容忍高通膨,造成投資公債的實質利率成為負值。在此情況下,全球資金當然大量匯出美國,急著賣掉美元換成其它貨幣尋找其它投資機會,美元價格也因此一瀉千里!

經過上面的說明,希望匯友們都有晃然大悟的痛快感,也歡迎匯友們持續提出疑問,FX110團隊將盡最大可能替大家說明,我們下期專題見。

 延伸閱讀: 

瞭解固定點差和浮動點差 省下交易成本!

新手開始外匯交易 需要多少初始資金?

使用貨幣強度表 輕鬆選擇貨幣對




評論

    暫時還沒評論,來留下你的印象吧

    我要評論

    • 請選擇綜合評分:

    (1000字内。圖片請上傳GIF,JPG,PNG,可上傳9張)

    發表評論

    熱點推薦

    評論發表成功