FX110

週一（12月22日）美股上週五強勢收漲，扭轉了周初的頹勢。科技股的強勁表現抵銷了耐吉等消費性股的慘重損失。此外，美光科技發布了極度樂觀的財報預測，引燃了市場信心，推動科技巨頭持續走高。這重新點燃了投資者對人工智慧板塊實力的期待，此前該板塊因估值過高而備受質疑。在經歷了始於川普重返白宮的動盪一年後，市場參與者或許正期待著片刻喘息。在過去的一年裡，全球政治局勢趨於不穩定，貿易戰正式爆發。在此期間，美元貶值了9%，黃金價格則創下1979年以來的最佳表現，歐洲國防工業公司的價值大幅跳升65%。在人工智慧熱潮和高風險債的推動下，全球股票市場市值成長了14兆美元，即便政府公債市場因財政預算問題正處於焦慮狀態。聯準會在本月發出訊號，在連續三次降息並將基準利率下調至3.5%至3.75%的區間後，可能會在明年縮減降息規模。不過，儘管本週流動性可能枯竭，但一些關鍵事件和數據仍不容忽視。美元指數震盪至98.60；非美貨幣分化，澳幣兌美元反彈至0.6620，歐元兌美元震盪至1.1710附近，離岸人民幣到達7.03。現貨黃金漲至4,392美元附近，現貨白銀來到69.20美元附近。原油漲至57.00美元附近。

基本面: 2025年全球借款人發行的歐元債券規模創歷史新高，比去年增加了近五分之一，這反映出投資者尋求美元替代品的趨勢日益增長。數據顯示，今年迄今，發行機構已透過發行歐元計價債券籌集超過2.2兆美元的資金，比2024年增長逾19%。這是歐元債券供應量連續第三年成長，儘管成長速度較2024年的近21%略有放緩。

技術面: 歐元兌美元H4級震盪回落，並在48日多空分界線下方運行。另一方面，MACD雙線與量能柱在零軸附近持續收斂。歐元債券發行量激增可能反映出投資者希望分散對美元債券的依賴。

第一阻力：1.1770 第一支撐位：1.1660

第二阻力：1.1820 第二支撐位：1.1610

基本面：高盛集團預計，英國央行將在2026年進行三次降息。高盛指出，招聘放緩、失業風險上升和工資壓力緩解是支持降息的主要原因。雖然目前市場定價預期降息步伐較為溫和，但如果數據確認經濟活動走弱且通膨預期錨定，英國央行的降息力度可能會比投資人預期的更激進。

技術面：英鎊兌美元H4級震盪徘徊，並在48日多空分界線附近運行。此外，MACD雙線和量能柱在零軸附近收斂。對於市場而言，更深度的寬鬆週期可能會給英鎊帶來壓力，同時對英國風險資產形成支撐。

第一阻力：1.3450 第一支撐位：1.3340

第二阻力：1.3500 第二支撐位：1.3290

基本面：日本央行週五升息25個基點，將短期利率上調至0.75%，利率水準創30年來新高，這也是2025年1月以後，日本央行11個月來再次進行加息，這一政策調整突顯出，在1990年房地產破裂導致物價持續數十年後，通脹逐漸融入後央行，通脹逐漸融入經濟的重大泡沫加息。

技術面：美元兌日圓H4高位徘徊，並在48日多空分界線上方運行。另一方面，MACD雙線和量能柱在零軸附近縮量。如預期的升息，這項措施早已被政策制定者釋放訊號，促使投資人拋售日圓，日圓跌勢進一步擴大。

阻力支撐位：

第一阻力：158.10 第一支撐位：156.50

第二阻力：159.00 第二支撐位：155.70

基本面：本週二，澳洲將公佈12月貨幣政策會議紀要，此前受通膨影響，澳洲聯邦儲備銀行在12月會議上全票通過決議，將現金利率維持在3.6%不變，符合市場普遍預期。由於2025年下半年通膨出現回升跡象，市場對進一步降息的預期已基本消退。有分析指出，若通膨壓力持續，不排除央行在明年2月考慮升息。

技術面：澳元兌美元H4級震盪反彈，並在48日多空分界線附近運行。另一方面，MACD雙線和量能柱在零軸下方擴張。自今年2月啟動降息以來，澳洲央行累計已下調利率75個基點，目前利率市場及多數經濟學家認為其寬鬆週期可能已結束。

阻力支撐位：

第一阻力：0.6670 第一支撐位：0.6580

第二阻力：0.6710 第二支撐位：0.6540

基本面：2025年的黃金演繹了一場由避險需求、政策預期與配置資金共同驅動的強勢行情。進入2026年，雖然難以重現當年的爆發式成長，但在核心邏輯未被破壞的前提下，黃金仍具備較強的抗跌性與中長期配置價值。投資人關注宏觀變數的真實演變，尤其是聯準會政策動向、美元走勢以及突發風險事件對資金流向的影響。

技術面：黃金H4級上漲突破，並在48日多空分界線上方運行。此外，MACD雙線和量能柱在零軸附近擴張。只要這些關鍵因素仍朝著有利方向傾斜，黃金就有望在波動中繼續創造歷史新高。

阻力支撐位：

第一阻力：4410.00 第一支撐位：4377.00

第二阻力：4430.00 第二支撐位：4360.00

基本面：地緣政治風險升高，連同先前在加勒比海的大規模軍事集結、宣布封鎖進出委內瑞拉的受制裁油輪等行動，此次針對馬杜羅核心圈的新制裁，進一步加劇了美委之間的緊張局勢。市場將擔憂這種政治對抗是否會演變為更直接的衝突，威脅到委內瑞拉的原油生產和出口。儘管制裁本身不直接針對石油設施，但其傳遞的強硬信號。

技術面：原油H4級震盪反彈，並在48日多空分界線上方運行。此外，MACD雙線和量能柱在零軸附近擴張。美國可能採取更嚴厲措施，最終實質幹擾委內瑞拉石油出口的預期，這為國際油價提供了地緣政治風險溢價支撐。

阻力支撐位：

第一阻力：60.00 第一支撐位：55.00

第二阻力：62.00 第二支撐位：53.00

 基本面：美國特拉華州最高法院裁定，特斯拉2018年授予其CEO馬斯克的薪酬方案必須恢復。在這項裁決中，德拉瓦州最高法院認為，下級法院取消馬斯克2018年薪酬方案的做法作為救濟措施過於極端，而且並未給予特斯拉機會說明何種薪酬才是公平合理的。今年11月，特斯拉股東又投票通過了一項規模更大的馬斯克CEO薪酬方案。

技術面：特斯拉日線級震盪徘徊，並在48日多空分界上方運行。此外，MACD雙線和量能柱在零軸上方頂背離縮量。若馬斯克能在未來十年內完成一系列雄心勃勃的營收與產品目標，他將獲得高達1兆美元的薪酬。

阻力支撐位：

第一阻力：507.00 第一支撐位：458.00

第二阻力：532.00 第二支撐位：435.00