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TMGM集團報道，周四，黃金收復部分盤中跌幅，重新站上4500美元關口；而在前一日大幅回落之后，美國國債收益率反彈、美元也逐步企穩。

周三，美國財政部宣布擴大長期國債流動性回購操作，受此消息刺激，黃金單日漲幅超4%。消息公布后，30年期美債收益率下行約9個基點，跌至5.18%；基準10年期美債收益率回落約5個基點，報4.63%。

本周早些時候，30年期美債收益率一度突破5.30%，創下2007年以來新高，此次財政部的回購操作給債券市場帶來一定喘息空間。但到周四，10年期與30年期美債收益率雙雙回升約6個基點。回購操作雖能在短期緩解債券市場壓力，卻無法解決巨額財政赤字、大規模發債以及持續存在的通脹風險等深層問題。

市場擔憂財政隱患，推升黃金的避險買盤，黃金被視作對沖政府債務擴張與財政不確定性的工具，限制了金價下行空間。美國財政部長貝森特周四表示，此次債券回購規模或將超過40億美元。

黃金走勢同時高度受美聯儲貨幣政策影響。道明證券指出，財政部釋放出支持長端債市的信號，疊加美聯儲愿意對能源價格走高保持容忍，足以在短期內支撐金價。但金價下一輪實質性上漲尚需時日，目前市場仍在計價2027年會加息，只有市場普遍確信美聯儲將維持利率不變，黃金才會開啟新一輪上行行情。市場目前押注美聯儲9月維持利率不變的概率為65%，而一個月前該概率僅為35%。

行情分析：

黃金H4級別高位反彈,MACD雙線和量能柱在零軸上方縮量。金價近期的一個重要變化，是其與長期實際收益率之間開始出現脫鉤。摩根士丹利指出，8月初金價上漲時，長期美債收益率基本持平，說明黃金似乎更多是在交易高收益率背后的財政擔憂，而不是收益率本身。

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