FX110

周二（9月22日）圣路易斯聯儲主席穆薩萊姆周一表示，為壓制由強勁需求及石油以外大宗商品價格上漲所驅動的通脹，美聯儲很可能需要進一步上調利率。若不采取額外的政策收緊措施，未來18個月內通脹大幅高于美聯儲2%目標的可能性，將遠大于實現該目標的可能性。政策對通脹施加有效約束至關重要，以便在約18個月內實現通脹目標，為更緊縮的政策影響經濟留出時間。穆薩萊姆目前并非聯邦公開市場委員會（FOMC）的投票成員，他拒絕就美聯儲可能的下一步行動或利率可能需要達到的水平發表具體意見。他表示，提前采取漸進式政策收緊，優于日后被迫采取幅度更大、可能更為突然的行動，前者對經濟的沖擊也更小。即便剔除石油及其他供給端因素的影響，核心通脹仍比美聯儲目標高出約1個百分點，且走勢方向不對。作為美聯儲主要通脹參考指標的個人消費支出（PCE）價格指數，2025年7月同比升至3.7%，而在2025年4月特朗普政府推出全球進口關稅方案之際，該指數曾回落至低點2.3%。進口價格沖擊發生后，今年美國與以色列聯合對伊朗發動戰爭，推動全球燃料成本大幅上漲，與此同時，美國國內消費和經濟增長始終保持強勁，為美聯儲應對通脹帶來額外挑戰。美元指數反彈至100.40；非美貨幣回落，澳元兌美元反彈至0.711，歐元兌美元回落至1.147附近，離岸人民幣到達6.69。現貨黃金回調至4348美元附近，現貨白銀來到66.10美元附近。原油下跌至97.40美元附近。

基本面：歐洲央行行長拉加德堅稱，貨幣政策決定將逐次會議作出。這意味著一場會議的結果不會預先鎖定下一場會議的方向。央行如今面臨一個兩難選擇，順應市場預期，冒著加息過頭的風險；或是讓市場失望，冒著引發市場動蕩的風險。前者可能犧牲經濟增長，后者可能動搖金融穩定。

技術面：歐元兌美元H4級別低位震蕩，并在48日多空分界線下方運行。此外，MACD雙線與量能柱在零軸下方擴張。歐洲央行常以精心措辭向市場預告政策方向，但當形勢驟變時，這些預告反而成了必須兌現的承諾。

第一阻力位：1.1520                        第一支撐位：1.1410

第二阻力位：1.1570                        第二支撐位：1.1360

基本面：數據顯示，8月9日至9月12日期間英國待售房產要價環比上漲0.7%，為5月以來首次上漲，且略高于往年同期平均水平，此前四周則下跌2.0%。可供購買的房屋數量達到12年來最高水平，買家咨詢量比去年同期下降9%。9月份高于平均水平的價格上漲是一個令人欣喜的跡象，在經歷了一個格外低迷的夏季之后，市場信心有所回升。

技術面：英鎊兌美元H4級別震蕩徘徊，并依舊在48日多空分界線下方運行。另一方面，MACD雙線和量能柱在零軸附近擴張。英國房地產數據出現邊際改善，但高融資成本和需求偏弱仍限制英鎊獲得強勁基本面支撐。

第一阻力位：1.3420                       第一支撐位：1.3310

第二阻力位：1.3470                       第二支撐位：1.3260

基本面：上周，日本央行把政策利率升至31年來最高水平，日元卻沒有得到市場期待中的支撐。瑞銀資產管理已經在等待日本當局下一次出手干預匯市，并準備利用干預帶來的日元反彈重新賣出日元。日本央行上周五加息并未改變日元面臨的基本環境。在美聯儲重新進入加息周期、日本央行仍保持漸進緊縮的情況下，美日利率差難以迅速收窄。

技術面：美元兌日元H4級別再次反彈，并在48日多空分界線上方運行。此外，MACD雙線和量能柱在零軸上方擴張。美元兌日元仍可能重新走高，日本政府隨后可能再次被迫干預，這種干預造成的短線升值將重新提供賣出機會。

阻力支撐位：

第一阻力位：158.30                          第一支撐位：156.70

第二阻力位：159.00                          第二支撐位：155.80

基本面：澳洲聯儲助理主席重申，為確保通脹得到遏制，今年可能不得不進行第四次利率上調，這凸顯了市場對最早下周加息的押注。央行政策委員會擔心通脹在過長時間內過高，并有可能固化到定價行為中。目前可以看到很多理由，證明通脹可能比央行認為的略高。中東沖突導致能源成本上升，以及有跡象顯示澳洲國內需求超過供應。

技術面：澳元兌美元H4級別下跌反彈，并在48日多空分界線附近運行。另一方面，MACD雙線和量能柱在零軸下方縮量。澳聯儲可能會不得不再次提高現金利率，讓經濟再稍微放緩一點，以真正應對這些壓力。

阻力支撐位：

第一阻力位：0.7160                        第一支撐位：0.7070

第二阻力位：0.7200                        第二支撐位：0.7030

基本面：道明證券指出，黃金市場的任何短期疲軟都將較為有限，僅會受到溫和賣盤的影響，但這可能被視為買入黃金的良機。這一觀點揭示了當前市場的核心矛盾，短期利率與美元邏輯壓制金價，但中長期通脹風險、地緣不確定性以及各國央行購金需求，仍為黃金提供了底層支撐。

技術面：黃金H4級別震蕩回落，并在48日多空分界線附近運行。此外，MACD雙線和量能柱在零軸附近收斂。金價從近期高點回落后，技術面已進入相對超賣區間，油價回落帶來的邊際利好可能吸引逢低買盤。

阻力支撐位：

第一阻力位：4360.00                          第一支撐位：4325.00

第二阻力位：4377.00                          第二支撐位：4308.00

基本面：最新航運數據說明，霍爾木茲海峽目前仍保持一定程度的商業通行。實際石油出口與可被公開追蹤的船流之間已經出現明顯落差。摩根大通稱，中東過去10天的石油流量平均約1710萬桶/日，比2025年平均水平低610萬桶/日，但仍明顯高于市場對霍爾木茲幾乎完全停止出口的最悲觀預期。

技術面：原油H4級別下跌反彈，但依舊在48日多空分界線下方運行。另一方面，MACD雙線和量能柱在零軸下方擴張。只要中東沖突持續，霍爾木茲海峽就可能繼續維持這種低流量、高成本的運行狀態。原油仍能通過海峽進入國際市場。

阻力支撐位：

第一阻力位：100.00                           第一支撐位：95.00

第二阻力位：103.00                           第二支撐位：92.00

基本面：美國超微公司AMD周一市值突破1萬億美元，成為首次達到這一里程碑的第四家美國芯片制造商。這一歷史性時刻的背后，是投資者對AMD在AI計算領域日益增長的影響力持續加碼押注。本輪科技股上漲的直接催化劑來自Meta本月早些時候推出的個人AI智能體Muse。

技術面：AMD日線級別強勢上漲，并在48日多空分界線上方運行。此外，MACD雙線和量能柱在零軸上方擴張。AI智能體依賴大量計算驅動型應用，而在這一市場中，主要的計算供應商包括AMD。

阻力支撐位：

第一阻力位：650.00                           第一支撐位：587.00

第二阻力位：682.00                           第二支撐位：558.00