不歐印賺更多 國際級大師獨門資金管理心法！

每個人信奉的投資方法不同，有人崇尚技術分析，有人基本面著手，但「投資必須控制風險」卻是至高無上的原則，因為黑天鵝事件永遠在市場一片樂觀時一夕爆發。

美國交易大師拉瑞·威廉斯（Larry Williams）曾說：「如果你懂得資金管理，即使你的交易技術差，也能在交易行業中生存；如果不懂資金管理，技術再好，早晚也會被淘汰出局。」

本文整理9位知名投資大師的資金管理策略，幫助投資人在行情急轉直下時屹立不搖，留下一扇反虧為盈的希望之窗。

1、班傑明·葛拉罕（Benjamin Graham ）

⑴ 持有普通股的資金比例控制在25%至75%的範圍，現金及債券則控制在75%至25%的互補區間之中；

⑵ 當股票資產占比超過75%時，應賣出一定數量的股票，增加現金或債券比例；當股票資產占比低於25%時，則賣出一定的債權增加股票比例。

葛拉罕認為，“75—25法則”有兩個好處：一方面克服人性的弱點；另外，能讓投資者有事情可做，不至於太單調。

2、華倫·巴菲特（Warren Buffett）

⑴ 現金管理方面，巴菲特喜歡總是保留一定數額的現金。在2008年美國金融危機期間，巴菲特減持了部分股票，他減持的理由是：現金偏少，讓他覺得不踏實

⑵ 巴菲特保持大量現金的理由是：不希望命運掌握他人手中。

3、傑西·李佛摩（Jesse Livermore）

⑴ 遵守最大虧損10％的規則；

⑵  保證有一定金額的備用金；

⑶ 拿出獲利的50％，放到安全領域。

4、約翰·墨菲（John J. Murphy）

⑴ 投資額限制在全部資本的50%以內；

⑵ 在任何單個市場上所投入的資金限制在總資金的10%~15%以內；在任何市場上的最大總虧損金額限制在總資本的5%以內。

5、門羅·特羅特（Monroe Trout）

當資金出現以下情況時，會退出市場：

⑴ 一天中單個部位最大損失達到全部資產的1.5%時；

⑵ 一天中最大損失達到總資產的4%時；

⑶ 一個月中損失達到總資產的10%時；

為此，他每個月月初就把各個交易品種的最大部位規模確定下來，絕不超過以上3個極限。

6、史丹利·克羅（Stanley Kroll）

⑴ 資產組合多樣化，在每一市場中挑選主要合約的最活躍月份進行交易，資產組合中各品種價格波動相關性很低；

⑵ 相對保守，避免過度杠杆和過量持倉，持倉資金不超過帳戶總額的1/4。

7、理查·丹尼斯（Richard Dennis）

⑴ 每個部位的大小應當等同於你資本總額的1%。

⑵ 單一品種倉位總計不超過資本總額的4%。

⑶ 高度相關的產品，總倉位不超過資本總額的6%。

⑷ 所有倉位總計不超過資本總額的12%。

8、亞歷山大·艾爾德（Alexander Elder）

⑴ 杜絕任何單筆虧損超過帳戶金額的2%，如果一筆交易所暴露的資金風險超過了這個限制，那麼寧可放棄這次交易機會。

⑵ 如果當月虧損額度超過了月初帳戶水準的6%時，就停止交易，等待下一個月再重新開始。

9、布魯斯·柯凡納（Bruce Stanley Kovner）

⑴ 必須等待價格漲到某個水位，然後回跌到某個特定價位後才加碼。

⑵ 任何人制定交易都應該根據既定的交易訊號進行，千萬不要因為一時衝動而倉促改變資金管理策略。

⑶ 把每筆交易的虧損控制在資金的1%~2%之間。(好文推薦:巴菲特V.S科斯托蘭尼 你想追隨哪位股神?)

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