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TMGM集團報道，上周五，美國公布的重磅就業數據，徹底打亂了黃金市場原本相對平靜的節奏。現貨黃金一度暴跌逾2%。這份遠超市場預期的非農報告，不僅強化了美聯儲可能在本月加息的預期，也讓黃金吸引力瞬間被削弱。而就在就業數據落地后的周六，霍爾木茲海峽再度爆發美伊雙方的直接交火，地緣風險突然升溫，為已經承壓的金價又增添了一層復雜變量。如今時間來到周一，美國市場因勞動節休市，全球投資者正靜待本周關鍵通脹數據的出爐，黃金的短期命運也將在這場數據與地緣的雙重博弈中重新書寫。

美國8月非農就業崗位激增16.2萬個，幾乎是市場預期5.6萬個的三倍，同時失業率穩穩守在4.1%的水平。更關鍵的是，7月數據還被大幅上修，從原先公布的減少2.3萬個修正為增加2.1萬個。這份報告傳遞出的信息非常明確；勞動力市場在經歷了一段時間的疲軟后，重新展現出韌性。休閑酒店業、地方政府教育部門以及制造業、建筑業的回暖，共同支撐了就業增長，而平均每周工時也延長至34.4小時，創下2024年3月以來的最長紀錄。

對于黃金而言，強勁的就業數據直接推高了市場對美聯儲加息的押注。短期利率期貨顯示，美聯儲在9月15日至16日會議上加息的概率，從數據公布前的約50%一度升至65%左右，隨后雖有所回落，但仍維持在58%附近，年內至少加息一次的概率高達83%。除非隨后的CPI報告疲弱，否則9月加息的可能性將大大增加。市場普遍將目光鎖定在周四的生產者物價指數（PPI）和周五的消費者物價指數（CPI）上。經濟學家預計，8月核心CPI同比漲幅可能從7月的2.5%進一步放緩至2.4%。

行情分析：

黃金H4級別遇阻回落，MACD雙線和量能柱在零軸附近擴張。如果數據確認通脹繼續降溫，美聯儲內部傾向于觀望的聲音可能會重新占據上風，從而緩解金價的壓力。反之，如果通脹數據偏強，尤其是能源價格上漲向更廣泛領域傳導的跡象明顯，加息預期將再度升溫，黃金或面臨新一輪拋壓。

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