FX110

- 布倫特原油逼近三位數

- 道瓊斯指數大跌

- 日元升至 7 個月高點

中東緊張局勢再度升級

中東地區正在經歷一場重大的戰爭升級。周二，阿拉伯半島兩側的緊張局勢同時爆發。在波斯灣，一艘正在該地區執行任務的美國海軍航空母艦遭到伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）襲擊，隨后美方對胡爾木茲島附近的多艘伊朗油輪展開報復性打擊。反擊行動擊沉了一艘油輪，并導致另外兩艘永久失去航行能力。伊朗則威脅將對「科威特和巴林港口周邊地區」的油輪船員展開報復。

與此同時，紅海發生的局勢甚至更加嚴重。胡塞武裝向沙特阿拉伯境內四座不同城市發射大量導彈和無人機。據軍方官員稱，此次襲擊造成超過 70 人受傷，其中包括婦女和兒童。昨天的襲擊是過去數月以來規模最大的一次攻勢，而沙特軍方已經開始集結力量，準備對也門境內目標采取行動。沖突雙方如今都面臨陷入無休止升級循環的風險，任何和平前景似乎都比以往更加遙遠。

戰爭的警報聲響徹金融市場，投資者和經濟學家無不感到擔憂。周二，11 月合約的布倫特原油 ( BRENT ) 一度逼近 100 美元/桶，目前仍危險地徘徊在三位數關口附近。貴金屬則退居幕后，黃金下跌超過 1%，至 4,355 美元/盎司；白銀也回落至 65 美元/盎司附近。

道瓊斯指數 ( DJI ) 昨日表現慘淡，下跌超過 600 點。美國與加拿大之間不斷升級的貿易戰博弈，對該指數造成了明顯拖累。不過，加密貨幣市場的表現有所不同，比特幣再次展現出令人意外的韌性，全天僅下跌數百美元。隨著時間推移，加密貨幣市場日益成熟的表現值得持續關注，尤其是在監管環境可能即將變得更加友好的背景下。

日元大幅走強

日本日元過去兩天延續漲勢，接續了上周強勁的表現。昨晚，購買 1 美元僅需 154 日元，而 7 月底時這一數字還接近 164。日元兌美元目前已經升至 7 個月高點——就在幾周前，這樣的走勢還幾乎無法想象。日本央行一直在積極釋放信號，表明其有意以更快的速度提高利率。經濟學家目前普遍預計，日本央行將在下周的例行會議上加息 25 個基點，將利率上調至 1.25%。

這一市場已經高度計價的決定距離上一次 6 月加息僅僅三個月，但令人意外的是，這可能還不是今年最后一次調整。如今，越來越多市場人士預測，日本央行可能在 2027 年前再度加息一次，或者至少縮短日元正常化所需的時間，因此過去一周左右日元才會出現如此劇烈的上漲。目前另一個正在發揮作用的因素，是隨著日元走強，市場正在系統性地平倉杠桿做空倉位。由于市場中仍存在規模達數萬億日元的看跌押注，空頭倉位自我強化式的平倉行情完全有可能進一步推動日元上漲。

更健康的日元整體上對各方都有利。從日本消費者到日本央行本身，更強勢的貨幣都能為其提供更大的緩沖空間。對日元進行有序的正常化，也能夠提前降低未來發生劇烈套息交易平倉的可能性，從而穩定美國乃至全球股市。這種好處同樣延伸至美國財政部，因為日本未來若需要緊急拋售大量美國國債，美國方面將不再那么擔憂。美元/日元今早再次大幅下跌，匯價正逐步逼近 153。

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