FX110

- 韓國股市遭受重挫

- 能源市場出現分化

- 美國 CPI 數據將于今日晚些時候公布

存儲芯片市場迎來新玩家

本周早些時候，半導體交易市場已出現一些裂痕，尤其是存儲芯片制造商板塊，它們正面臨來自中國日益激烈的競爭。中國企業長鑫存儲近日公布了一項突破性的架構創新，大幅縮小了 DRAM 芯片的尺寸；該公司計劃在年底前推出基于這一設計的新產品。這項進展直接挑戰了韓國在 DRAM 市場的壟斷地位，也解釋了三星和 SK 海力士周二分別下跌 7% 和 10% 的原因。韓國綜合指數（Kospi）約一半的權重來自上述兩家公司，該指數昨日下跌超過 5%，此前一天也已下跌 4%。Kospi 的科技產業結構過于單一，并未給指數表現帶來任何助益，目前距離歷史高點已下跌 35%。

由于兩者聯系緊密，納斯達克指數（NDX）同樣承壓，原因也有許多相似之處。美光（MU）在最近幾個交易日連續下跌，拖累這家美國芯片制造商的股價本周迄今下跌 7%；與此同時，西部數據（WDC）和希捷（STX）同期均下跌約 4%。受整體科技板塊走弱影響，SpaceX（SPCX）周二也下跌 4%。此次下跌的時機略顯尷尬，因為 ASML 將于今日晚些時候公布最新季度財報，而臺積電（TSMC）則將在明日公布財報。

美國通脹數據將于今日晚些時候公布

美國 CPI 數據預計將在未來幾小時內公布。經濟學家預測，9 月整體通脹率將小幅上升；剔除能源和食品價格后，核心通脹率預計將保持穩定。原油價格高企顯然是全球通脹壓力的重要推手，但越來越多的投資者開始認同一種觀點：至少在美國經濟中，昂貴的石油實際上是推動物價上漲的唯一因素。近幾個月來，美國整體經濟出現系統性、結構性通脹的跡象有所減少，較為溫和的核心通脹數據便是佐證。

按月計算，9 月核心 CPI 預計將降至僅 0.2%，而整體 CPI 預計將升至 0.6%。兩者之間的差異進一步表明，通脹壓力迄今尚未出現明顯的擴散效應。市場情緒的轉變也反映在利率預測上。FedWatch 工具目前顯示，美聯儲在兩周后舉行的下一次會議上維持利率不變的概率為 80%；不過，市場隱含的 12 月加息概率仍處于較高水平，約為 90%。

能源市場出現分化

談到石油，布倫特原油 ( BRENT ) 基準價格本周再次上漲，今日早些時候升至 107 美元/桶，而 WTI 西德州原油 ( WTI ) 則遠遠落后，僅為 95 美元/桶。兩者之間的巨大價差反映了海運石油需求旺盛，以及異常高昂的海運運費正在推高國際運輸成本；此外，美國石油市場也正變得愈發孤立。

盡管兩大原油基準之間高達 12 美元的價差相當驚人，但與美國和歐洲天然氣價格之間不斷擴大的鴻溝相比，仍顯得微不足道。荷蘭 TTF 天然氣期貨周二飆升至每兆瓦時 87 歐元，創下 2022 年以來的最高水平，價格約為美國同類天然氣期貨的 8 倍。冬季即將來臨，而歐盟地下天然氣儲存設施目前的庫存率僅為 73%。

#DRAM #NDX #CPI