FX110

周三，美國加密貨幣交易所 Kraken 的母公司 Payward Inc. 宣布達成一項里程碑式協議，將收購總部位于立陶宛的 Saldo Bank。

如果交易順利完成，這將成為一家原生加密貨幣公司首次收購位于歐盟境內的商業銀行。

Saldo Bank 是一家受歐盟《資本要求指令》（CRD）監管的信貸機構，這意味著它依法可以處理能夠產生利息收益的銀行存款業務和貸款業務。交易完成后，Kraken 也將獲得這些權限，使這家加密貨幣公司首次能夠直接接觸客戶存款。

除了立陶宛，此次收購還將立即為 Kraken 打開多個歐洲市場的大門，包括芬蘭、瑞典、德國和荷蘭。

多年來，Payward 一直積極累積大量金融監管許可與注冊資質，業務覆蓋全球數百個司法管轄區和地理區域。該公司在美國本土懷俄明州持有一項特殊目的美聯儲特許牌照，使其能夠直接接入美元支付系統，而無需依賴第三方中介。

在歐洲，Kraken 通過愛爾蘭中央銀行取得了電子貨幣機構（EMI）和《加密資產市場條例》（MiCA）相關牌照；在英國，該公司也通過金融行為監管局（FCA）取得了相應牌照。此外，Kraken 還在其他地區獲得了各種注冊資質，業務影響力從美國延伸至迪拜和澳大利亞。

這筆創新交易充分體現了當加密行業在法律框架下陷入困境時會發生什么：企業不再無休止地等待審批，而是直接收購所需的牌照。

多年來，加密貨幣行業一直深陷監管泥潭，面臨不公平的審查和懲罰性措施，卻幾乎得不到任何具有建設性的監管指引。近期《清晰法案》（Clarity Act）未能在美國國會獲得通過，只是這一連串打擊中的最新一例。

問題在于，加密貨幣公司不被允許提供與傳統金融機構相同的服務。顯而易見的解決方案是申請銀行特許牌照，但由于此類牌照屢屢遭到拒絕，這條路始終行不通。隨著挫折不斷累積，加密貨幣公司如今開始直接收購現有金融基礎設施，以繞過那些頑固的法律把關者。

另一個問題是法幣出入金渠道。加密貨幣交易所完全依賴傳統銀行處理客戶存款和提現，這形成了一個巨大的架構瓶頸，使它們面臨被銀行切斷服務的風險。收購一家持有完整牌照的銀行，就能徹底消除這類威脅。

不過，換個角度來看，美國貨幣監理署（OCC）近年來的態度確實有所轉變，今年迄今已向至少 12 家加密貨幣和金融科技公司授予有條件銀行特許牌照。遺憾的是，這些有條件牌照并不具備完整銀行牌照的同等權利，例如持有客戶現金余額的權限，而這正是 Kraken 尋求收購自有銀行的關鍵原因。

Saldo Bank 的收購案仍需獲得歐洲中央銀行的批準，歐洲央行預計將在未來 3 至 6 個月內審議此事。交易被直接否決的可能性較低，但 Kraken 必須證明 Saldo 的資產負債表與其自身的其他負債相互隔離，同時還必須證明用于收購的資金來源清白。

多年來，加密貨幣公司一直試圖與相關監管機構建立良好關系，卻始終未能如愿。拒絕申請銀行牌照的企業很容易，但當這些企業直接買下牌照時，監管機構就很難再對它們視而不見。這種新策略其實早在意料之中。