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周一（10月19日）美聯儲已經進入10月27日至28日利率會議前的噤聲期。盡管投資者普遍預計美聯儲將繼續加息以遏制通脹，但AI基礎設施投資仍在推動經濟增長，且這一投資周期迄今似乎沒有明顯受到借貸成本上升的影響。若要顯著放緩經濟增長，美聯儲可能還需要進一步提高利率。投資者仍押注美聯儲將在今年年底前再次加息，即使本月暫不行動，后續也可能很快采取措施。本周公布的通脹數據高于預期，進一步強化了市場對加息的判斷。美聯儲主席沃什上周五上午在曼谷公開露面時，幾乎沒有透露有關利率政策的具體信息。此前，其他美聯儲官員已釋放暫緩加息的信號，投資者因此認為，美聯儲可能在10月27日至28日的會議上維持利率不變。不過，利率期貨市場仍顯示，預計美聯儲在2026年底前再次加息的概率約為85%。這一押注表明，即使10月會議按兵不動，市場仍認為后續加息的可能性較高。美國銀行預計，未來3至4周，市場避險情緒將持續占據主導。利率上升、美國中期選舉帶來的政治風險，以及人工智能交易的波動，正成為投資者需要應對的主要壓力。美元指數震蕩至101.80；非美貨幣分化，澳元兌美元漲至0.697，歐元兌美元震蕩至1.123附近，離岸人民幣到達6.68。現貨黃金反彈至4179美元附近，現貨白銀來到57.70美元附近。原油回落至98.70美元附近。

基本面：本月法國債券市場動蕩曾拖累歐元。投資者擔心，政府債券收益率處于多年高位會壓低經濟增長，令歐洲央行對加息更加謹慎，進而擴大歐元區與美國的利率差距。歐洲央行管委表示，金融條件收緊正在壓低歐洲增長前景，也有助于通脹回落。能源價格推升通脹，但目前尚未看到第二輪效應或通脹顯著擴散。

技術面：歐元兌美元H4級別小幅反彈，并在48日多空分界線上方運行。此外，MACD雙線與量能柱在零軸附近收斂。歐洲央行將于12月17日舉行年內最后一次利率決策會議。屆時更新的宏觀經濟預測將為增長與通脹前景提供更多信息。

第一阻力位：1.1280                        第一支撐位：1.1170

第二阻力位：1.1330                        第二支撐位：1.1120

基本面：德國商業銀行表示，盡管英國近期經濟數據表現積極，推動市場提高對英國央行加息的預期，但英國財政風險仍可能成為英鎊走勢的不利因素。英國8月經濟增長數據連續第四個月超出市場預期。英國經濟展現出的韌性為英國央行進一步加息提供了空間，同時也減輕了英國財政大臣面臨的壓力。

技術面：英鎊兌美元H4級別震蕩反彈，并在48日多空分界線上方運行。另一方面，MACD雙線和量能柱在零軸上方擴張。不過，考慮到過去幾年的經驗，不應低估英國財政計劃仍然存在的潛在風險。

第一阻力位：1.3380                       第一支撐位：1.3270

第二阻力位：1.3430                       第二支撐位：1.3220

基本面：IMF預計日本央行還將加息一次，使政策利率進一步接近中性水平，但鑒于全球不確定性加劇，后續貨幣政策調整應保持靈活。目前，日本央行正逐步向中性利率水平靠攏。IMF估計日本的中性利率區間為1.1%至2.2%，中值估計約為1.5%。日本央行當前1.25%的政策利率實際上已處于這一估計區間內。

技術面：美元兌日元H4級別震蕩徘徊，并在48日多空分界線附近運行。此外，MACD雙線和量能柱在零軸附近收斂。隨著能源價格維持高位，以及企業更頻繁地將成本上漲轉嫁給消費者，日本通脹壓力將持續存在。

阻力支撐位：

第一阻力位：158.70                          第一支撐位：157.20

第二阻力位：159.50                          第二支撐位：156.40

基本面：澳新銀行表示，疲軟就業數據在一定程度上削弱了澳洲聯儲11月加息的理由。盡管如此，該行仍預計澳洲聯儲將在下個月加息，但即將公布的第三季度通脹數據將成為維持這一預測的更關鍵依據。9月貨幣政策會議紀要顯示，為推動通脹回歸目標水平，澳洲聯儲決策委員會如今更愿意容忍經濟活動和就業市場出現一定程度的疲軟。

技術面：澳元兌美元H4級別持續反彈，并在48日多空分界線上方運行。另一方面，MACD雙線和量能柱在零軸附近擴張。某些程度上，澳洲聯儲對勞動力市場疲軟的敏感程度可能已經下降。

阻力支撐位：

第一阻力位：0.7020                        第一支撐位：0.6930

第二阻力位：0.7070                        第二支撐位：0.6880

基本面：本周，美國經濟數據日程相對清淡。市場將重點關注住房市場指標、每周初請失業金人數，以及周五公布的PMI和消費者信心數據。每周黃金調查顯示，華爾街對金價走勢存在明顯分歧，散戶投資者的情緒則更偏向看空。金價目前徘徊在4200美元附近，而本周經濟數據相對有限，市場注意力可能轉向企業財報。

技術面：黃金H4級別小幅反彈，并在48日多空分界線上方運行。此外，MACD雙線和量能柱在零軸附近收斂。在美債收益率高企、美元相對強勢、油價居高不下的環境下，黃金仍表現出一定韌性。

阻力支撐位：

第一阻力位：4200.00                          第一支撐位：4163.00

第二阻力位：4217.00                          第二支撐位：4145.00

基本面：過去數日霍爾木茲海峽周邊襲擊激增，伊朗稱因美方封鎖其港口并加碼制裁而加大襲擊力度。海灣地區原油流量已急劇下降，若無全面政治協議，流量恢復將更慢且更不均衡。市場同時評估俄羅斯能向全球市場供應多少柴油，成品油缺口憂慮對油價形成額外支撐。油價強勢由地緣供應風險溢價主導，官方儲備投放與IEA釋儲暫未改變多頭格局。

技術面：原油H4級別遇阻回落，但依舊在48日多空分界線上方運行。另一方面，MACD雙線和量能柱在零軸上方擴張。中東沖突反復疊加俄羅斯柴油供應存疑，這兩個因素正持續促使投資者保持買入態勢。

阻力支撐位：

第一阻力位：101.00                           第一支撐位：95.00

第二阻力位：104.00                           第二支撐位：92.00

基本面：沃爾瑪股價引發投資者關注，此前德意志銀行將該零售商評級從中性上調至買入，并將目標價上調至136美元。該行認為沃爾瑪股票在邁向2027年之際面臨更有利的配置環境。德意志銀行表示，當前通脹環境應會強化沃爾瑪的價值主張，并加速其市場份額提升。隨著沃爾瑪高利潤率業務增速超過核心零售業務，其利潤率有改善空間。

技術面：沃爾瑪日線級別持續上漲，并在48日多空分界線上方運行。此外，MACD雙線和量能柱在零軸附近擴張。圍繞商品交易總額的更多信息披露，沃爾瑪將日益凸顯其從傳統零售商向科技驅動型市場平臺轉型的進程。

阻力支撐位：

第一阻力位：124.00                           第一支撐位：112.00

第二阻力位：130.00                           第二支撐位：107.00