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周三（11月04日）人工智能投資熱潮正成為美國債券市場的重要驅動因素，其影響力甚至開始與地緣政治沖突及美國中期選舉相提并論。隨著大型科技企業為數據中心和計算基礎設施建設籌集巨額資金，AI相關融資活動正在改變債券供需關系，并對美國國債收益率和企業融資成本產生越來越明顯的影響。尤其值得注意的是，近期科技股下跌推動投資者買入美債避險，但這并未轉化為AI企業融資成本的下降，顯示美國國債與科技企業債券之間出現明顯分化。今年大部分時間里，國際油價與美國國債收益率呈現較明顯的同向變化。當伊朗戰爭升級風險增加、油價上漲時，市場往往擔心能源價格推高通脹，帶動美債收益率走高；而當美伊談判取得進展、油價回落時，美債收益率通常隨之下降。但自10月下旬以來，這種關系開始發生變化。隨著AI投資回報和科技企業融資能力受到質疑，科技股大幅下跌時，投資者開始將資金轉向規模約32萬億美元的美國國債市場。美國國債買盤增加在一定程度上抑制了其收益率上漲，卻未能阻止AI相關企業債券的融資成本繼續上升。美元指數回落至101.30；非美貨幣分化，澳元兌美元跌至0.695，歐元兌美元反彈至1.125附近，離岸人民幣到達6.68。現貨黃金反彈至3944美元附近，現貨白銀震蕩至49.30美元附近。原油回落至95.90美元附近。

基本面：歐洲央行管委表示，由于通脹前景惡化，歐洲央行很可能在下個月提高利率。9月公布的消費者價格預測是以進一步加息為基礎的，而自那以來通脹形勢變得更加糟糕。能源成本反復飆升增加了通脹向其他價格傳導的風險。官員們12月下次開會時，可能會更清楚地了解這方面的情況，屆時他們將獲得新的直至2029年的經濟預測。

技術面：歐元兌美元H4級別震蕩反彈，并在48日多空分界線上方運行。此外，MACD雙線與量能柱在零軸附近擴張。上周暫停加息的原因是，目前幾乎沒有跡象顯示出現第二輪效應。但能源價格上漲可能越來越多地傳導至加薪訴求，這反過來會推高物價。

第一阻力位：1.1300                        第一支撐位：1.1190

第二阻力位：1.1350                        第二支撐位：1.1140

基本面：隨著英國通脹率向4%逼近、伊朗戰爭仍看不到結束跡象，英國央行周四加息幾乎已被視為板上釘釘。但英國央行后續還會加息多少次，經濟學家與投資者之間分歧明顯。英國經濟增長保持韌性、勞動力市場趨穩，加之能源沖擊近幾周進一步惡化，迫使貨幣政策委員會將銀行利率至少上調至4.75%。這一結果自9月初起已被貨幣市場定價。

技術面：英鎊兌美元H4級別再次上漲，并在48日多空分界線上方運行。另一方面，MACD雙線和量能柱在零軸附近擴張。如果政策制定者反對長期緊縮政策，英國政府債券可能會上漲，尤其是收益率已觸及三年高位的短期限品種。

第一阻力位：1.3520                       第一支撐位：1.3410

第二阻力位：1.3570                       第二支撐位：1.3350

基本面：日本財務大臣本周再度釋放干預警告，重申日美聯合匯率聲明依舊有效，日本政府隨時準備出手，遏制日元無序、過度貶值，給美日多頭帶來明顯約束。不過，日本央行下一輪加息時間存在較大不確定性，該因素持續壓制日元表現；疊加美元小幅走強，為美元兌日元提供底層支撐。

技術面：美元兌日元H4級別遇阻回落，并在48日多空分界線附近運行。此外，MACD雙線和量能柱在零軸附近縮量。當前美元兌日元的核心矛盾在于，美日利差帶來的多頭支撐，與日本口頭干預帶來的上行風險約束相互博弈。

阻力支撐位：

第一阻力位：158.50                          第一支撐位：156.80

第二阻力位：159.20                          第二支撐位：156.00

基本面：澳洲聯儲今年第五次加息的決定仍帶有一定鴿派色彩。在貨幣政策委員會的投票中，6名成員支持、3名成員反對，最終決定將現金利率上調25個基點至4.85%。澳洲聯儲關于經濟產出增速放緩的表述，顯示決策者對實體經濟狀況走弱存在一定擔憂。這可能成為推動通脹降溫的因素，也會影響市場對進一步收緊貨幣政策的預期。

技術面：澳元兌美元H4級別震蕩回落，并在48日多空分界線下方運行。另一方面，MACD雙線和量能柱在零軸下方收斂。投資者已開始從此前極度超配澳元的倉位中減持。未來利率路徑存在任何不確定性，都可能使澳元面臨下行風險。

阻力支撐位：

第一阻力位：0.7000                        第一支撐位：0.6910

第二阻力位：0.7040                        第二支撐位：0.6870

基本面：世界黃金協會周二表示，由于金價維持高位，黃金珠寶銷售受到抑制，投資需求也有所放緩，預計印度2026年黃金需求將降至六年來最低水平。世界黃金協會印度業務負責人指出，今年前九個月，印度黃金珠寶需求下降，預計將拖累全年黃金總需求降至約650噸，為2020年以來最低水平。

技術面：黃金H4級別震蕩反彈，并在48日多空分界線附近運行。此外，MACD雙線和量能柱在零軸下方不斷擴張。第三季度印度黃金需求同比下降29%，至162.5噸。隨著排燈節等重要節日和婚禮季帶動購買，印度黃金需求可能在第四季度有所回升。

阻力支撐位：

第一阻力位：3957.00                          第一支撐位：3922.00

第二阻力位：3975.00                          第二支撐位：3905.00

基本面：全球原油市場正悄然醞釀新一輪沖擊。高盛大幅上調油價預期，警告地緣政治緊張可能打斷供應，最極端情景下可能觸及每桶140美元，并在2027年維持高位。這并非危言聳聽，當前價格中已有約27美元是地緣溢價，市場在為中東潛在斷供提前買單。一旦美伊沖突升級、供應缺口擴大，140美元將從極端情景變為現實可能。

技術面：原油H4級別超跌反彈，但依舊在48日多空分界線下方運行。另一方面，MACD雙線和量能柱在零軸下方縮量。原油居高不下，對高度依賴進口的經濟體而言，這意味著通脹回升、成本全面上漲。

阻力支撐位：

第一阻力位：100.00                           第一支撐位：92.00

第二阻力位：104.00                           第二支撐位：87.00

基本面：美國芯片制造商AMD周二公布2026年第三季度財報。數據顯示，公司第三季度營收達到133.77億美元，同比增長45%，創下歷史新高。分業務來看，AMD第三季度數據中心業務收入達到創紀錄的85.46億美元，同比增長97%，環比增長27%，成為推動公司整體業績增長的主要動力。

技術面：AMD日線級別反彈回落，并在48日多空分界線下方運行。此外，MACD雙線和量能柱在零軸下方收斂。隨著大型科技企業持續擴大人工智能基礎設施投資，AMD正加快推進新一代AI計算產品部署。

阻力支撐位：

第一阻力位：525.00                           第一支撐位：475.00

第二阻力位：551.00                           第二支撐位：457.00