主力染指股票 你該選擇的外匯市場(下)

作者:Po-Yen Lee

時間:2020-10-13 15:18:59

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相信投資朋友閱讀完「主力染指股票 你該選擇的外匯市場(上)」這篇文章之後,一定大嘆股票市場太黑暗了,也一定想詢問,有沒有一個投資市場讓主力大戶無法上下其手?答案其實早就告訴大家,便是外匯投資市場。

外匯市場交易量大 主力難取巧

外匯市場是一個公平性相當大的投資世界,而所謂的公平性在於只要掌握好該有的投資分析判斷,都有機會各憑高下在外匯市場獲利。

外匯市場的流動性和每日成交量相當龐大,2019年平均每日成交量高達6.6兆美元,以目前台灣股市的每日成交量約1800億元新台幣來看,足足是台股市場的110,000,000,000倍,跟本是天文數字。這樣的成交量別說是主力大戶,就連國安基會或是中央銀行恐怕都難以操控價格。

央行財力 也難逆轉外匯價格

說到這裡,大家一定質疑,不是常聽說各國中央銀行都在干預匯率嗎?特別是台灣央行為了拯救出口,往往會在尾盤來個阻升調節。然而必須說明的是,各國央行調節匯率,只能延緩匯率該有的走勢,絕對無法蹚臂擋車。

新台幣兌美元匯率自從2019年8月以來便開始走升,2020年美國經濟受到新冠肺炎衝擊,聯準會實施無限貨幣寬鬆政策(QE)之後,美元實質利率下滑,造成國際熱錢蜂擁湧入台灣,新台幣兌美元匯率更是在撰寫的今日(10月6日)正式突破29,來到28元價位。

新台幣兌美元不斷升值,圖片來源: 鉅亨網

再舉個例子,1992年素有金融巨鱷的索羅斯認為英鎊高估,因此決定放空英鎊。英國央行則全力捍衛英鎊價格,不僅投入約269億美元的外匯存底,還向國際銀行組織借款打價格戰,但最終英國央行還是無法扭轉局勢。1992年9月,英鎊對美元由1.9980貶至1.4245,索羅斯的量子基金憑藉基本面分析大獲全勝。

試想如果連一國央行都無法逆勢操控價格,主力大戶的財力就像扔石落海,完全微不足道,又如何能上下其手?

沒有內線交易 各憑本事獲利

剛才提到匯市是一個公平性相當大的市場,除了主力大戶難以撼動價格之外,在外匯市場中,也很難有股票市場該人詬病內線交易。在外匯市場中,絕大多數影響走勢的經濟數據或是會議結果發布都有固定發布時間,全球投資人幾乎都在同一時間知悉,沒有所謂誰先掌握內部資訊可以領先布局的問題。

舉個例子來說,2016年6月英國舉辦脫歐公投,當時各界都認為留歐派有望取得勝利,因為投資人大多布局作多英鎊,買盤也推升英鎊兌美元來到1.5美元的高點。然而,投票結果跌破專家眼鏡,最後脫歐派票數取得領先,英鎊也因此瞬間貶值到1.3226美元。

英國脫歐公投後英鎊不斷貶值,圖片來源: Investing.com

從上述的例子可以知道,在外匯市場中沒有所謂的大戶與散戶資訊不對稱的問題,一般投資人只要勤作研究功課,做好經濟和政治情勢的判斷,便可以在外匯市場上搶得「獲利先機。」

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